1、干衣機市場方興未艾，全品類布局蓄勢待發

干衣機國內外發展冰火兩重天。自干衣機在 1930 年代被發明就逐漸成為歐美家庭必備的家用電器，干衣機在北美地區的滲透率超過 70%。相比之下，國內擁有干衣機的消費者相對稀少，干衣機滲透率僅 0.2%。國內外用戶的生活習慣以及消費水平是造成干衣機發展差異巨大的主要原因：1）室外晾曬衣物在歐美不被接受甚至不被允許，而國內習慣于用陽臺和院落曬干衣物；2）歐美人對空氣污染極度敏感，烘干機避免了室外晾曬衣物被污染的情況；3）國內外消費水平和理念差異較大，外資獨立式干衣機價格較貴，國內消費者接受度普遍不高。

干衣機和洗干一體機在國內發展潛力巨大。國內干衣機滲透率極低，產業正值導入期，市場空間巨大。四大原因或將催化干衣機市場爆發：1）90后等年輕人成為消費主力，消費升級利好烘干機需求；2）國內空氣質量不佳將成為烘干機需求改善的催化劑；3）未來城市環境管理新政或將要求道路兩側建筑物的陽臺不得堆放雜物；4）電熱、燃熱等加熱方式運用到干衣機產品上將提升熱交換率同時降低成本。奧維云網預測 2017 年中國獨立式干衣機零售量為 8.6 萬臺，同比增長 97%，2018-20 年零售量增速都保持在 30%以上，2020 年零售量將達到 25.7 萬臺。類似的，洗干一體機在國內發展空間同樣巨大，盡管烘干效果不如干衣機，但洗干一體機少占空間，價格便宜（只需在洗衣機的價格上增加幾百元）的特點促使其可能更快地在國內萌芽成長。

2、全球經營拓寬成長空間

洗衣機出口集中度較低，小天鵝外銷增長空間較大。2014-16 年小天鵝的外銷收入增速始終保持 20%以上的增長，全球市場布局持續擴容。

亞非拉地區全自動洗衣機滲透率

數據來源：公開資料整理