中國制造+ 信息革命+ 渠道壓縮，跨境行業方興未艾

　　中國出口業務呈結構性增長，跨境電商行業方興未艾 。中國作為傳統的出口大國，連續八年維持出口第一大國地位，根據 WTO 貿易報告 2016 年全球出口貿易額為 15.5萬億美元，中國出口額 2.1 萬億美元，占比達到 13.2%。然而中國出口總額在 2014 年達到 14.4 萬億元的頂峰后，連續兩年下滑，2015、2016 年中國一般貿易出口額分別為14.1、13.8 萬億元，降幅分別為 1.9%、2.0%，2011-16 年 CAGR 為 2%。相比之下，跨境電商出口規模連年增長，市場規模從 2011 年 1.7 萬億元增長至 2016 年 5.5 萬億元，2011-16 年 CAGR 為 28%，在整體出口下滑的環境下，跨境電商出口保持高增長的主要原因有：

　　（1）中國制造產品價格 低廉、SKU 眾多帶來產品優勢；

　　（2）電子信息化的普及帶來更廣的客戶覆蓋，以及更高的交易效率；

　　（3）交易的扁平化去除傳統賣場的中間商環節，降低渠道成本 ，在縮短交易時間的同時降低價格。

中國傳統一般貿易出口及增速

數據來源：公開資料整理

中國跨境電商出口規模及增速

數據來源：公開資料整理

　　1、中國制造成本優勢明顯

　　中國目前擁有世界上規模最大的制造業，中國擁有龐大的人口基數和國內消費市場，在一些基本消費品上具備強大生產能力，如服裝、制鞋、家電、棉紡、化纖等產能占比全球超 50%。根據德勤與美國競爭力委員會發布的《2016 全球制造業競爭力指數》，中國制造業全球成本競爭力優勢明顯，成本競爭力指數高出美國、日本、印度分別為 145%、153%、15%。

　　中國制造具備成本優勢主要系供應鏈和配套優勢全球領先。以跨境出口占比最大的兩大品類電子產品和服裝為例：（1）廣東深圳地區已形成世界上最具成本競爭力和規模最大的電子產業供應鏈，基礎設施完善，集群優勢明顯，具備強大的制造優勢，可憑借最低的成本生產大量 3C 電子產品；（2）廣東、浙江和江蘇作為最大 的服裝生產、批發基地，產業鏈完整、對市場信息 反應度敏銳、產品豐富。大量跨境出口企業背靠電子、服裝兩大批發基地，能夠及時獲得到最新的產品進行銷售，實現快周轉。相比之下，海外零售商和品牌商需提前做商品企劃、設計并安排生產，前導時間長、產品適銷性低。中國跨境電商企業依靠兩大基地集群優勢，大力發展服裝、電子品類，在中國跨境出口銷售的品類中，3C 電子產品和服裝服飾占比已分別達到 38%和10%。

中國跨境出口電商賣家品類分布

數據來源：公開資料整理

中國全球制造業成本優勢明顯

數據來源：公開資料整理

　　2、即時信息技術提高交易效率

　　2016 年全球互聯網用戶數達到 34 億人，同比增長 6.8%，互聯網滲透率達 47%，全球用戶數逐年增長。2016 年全球移動互聯網民已達 31 億人，其中移動網民最多的三個國家是：中國、美國、印度，智能手機和移動互聯網的發展將全球數字化的進程向商業領域轉化，全球智能手機滲透率排名靠前的國家大多為發達國家，且滲透率均超過 50%，排名第一的阿聯酋智能手機滲透率達到 91%。

　　跨境互聯網處于流量紅利期，信息網絡的完善和滲透率的提升將會快速覆蓋的更多消費群體，行業粗放的成長階段有利中國產品輸出至海外。以全球最大的跨境電商消費地美國為例，其互聯網發展水平、互聯網滲透率、電商消費規模等指標在全球均處于領先地位，同時美國的互聯網上市公司市值、全球網站流量排名都占有絕對優勢，高水平的基礎設施支持美國跨境電商行業快速成長。

　　根據數據顯示2016 年美國互聯網普及率達 87%，美國成年人智能手機持有率從 2011 年的 35%提升至 2015 年的 68%，美國智能手機的普及直接促進了移動互聯網滲透率的提升，個人在數字媒體上消費的時間從 2008 年的不足 3 小時上升至 2016 年的5.6 小時。以信息技術為土壤，美國電商蓬勃發展：從規模看，2015 年電商規模達到 3417億美元，同比增長 12%，2010-15 年 CAGR 為 15%；從占比看，電商規模擴大的同時占比零售比例從 2000 年不足 2%，提升至2015年的10%+。

全球互聯網用戶規模及增速

數據來源：公開資料整理

全球智能手機滲透率排名

數據來源：公開資料整理

美國移動互聯網滲透率在逐步提升

數據來源：公開資料整理

美國每人每天在數字媒體上的消費時間（小時數/天）

數據來源：公開資料整理

美國電商消費占整體零售比例提升（% ）

數據來源：公開資料整理

美國電商消費規模及增速

數據來源：公開資料整理

　　3、渠道成本壓縮，消費性價比提升

　　傳統外貿企業主要通過進出口商集中進行大批量貨物跨國交易，再由境內流通企業經過多級分銷，最后到達有需求的企業或消費者手中，其中中間環節多、耗時長、成本高，加上以批發為主，加大了渠道成本，通常中間商、終端渠道商都獲得了分成，靠走量獲利，利潤普遍較低。而電商的介入除去了渠道成本，縮短了國際供應鏈，通過集約化效應顯著降低成本，有助于保持中國制造的價格優勢。跨境電商轉變了外貿發展方式，很大程度上提升了我國新貿易的競爭力以及跨境商品的消費性價比。

跨境電商縮短貿易環節，提高出口效率

數據來源：公開資料整理

　　跨境電商的物流模式可以選擇海外倉或跨境直郵模式。海外倉主要是賣家先將貨物存儲到海外倉庫，然后根據買家的訂單情況進行發貨的一站式服務，包括配送與分揀。由于涉及海外倉庫的搭建和管理，需要一定的財力和人力支持，因此主要是一些大型的電商企業使用這種模式。而直郵更適合中小型電商企業，另外跨境直郵免除了進口關稅，進一步降低終端售價。

跨境直郵模式與海外倉模式

數據來源：公開資料整理

　　近兩年，諸多電商企業紛紛租賃或自建海外倉。海外倉是跨境電子商務與跨境物流的一大突破，能夠解決國際郵政小包和國際快遞的短板，降低了物流成本，縮短了物流時間，提高消費者消費體驗感。 相比跨境直郵模式，海外倉模式具有以下優勢：1 ） 降低物流成本。海外倉所采取的集中海運方式大幅降低了單件商品的平均運費，尤其在商品重量大于 400 克時，采用海外倉的費用優勢更為明顯；2 ）擴大銷售品類。海外倉采取的集中運輸模式突破了商品重量、體積和價格的限制，增加可銷售種類；3 ）增加單品種銷售數量 。海外倉為當地消費者提供了穩定的貨源，例如在同類商品中，從海外倉發貨的商品銷售量平均是從中國本土直接發貨的商品銷量的 3.4 倍；4 ）縮短訂單反應時間。有效減少訂單響應時間，提升物流配送時效，而且減低人工成本；5 ） 改善客戶 體驗。快速的退換貨服務，提升客戶滿意度；6 ）提高商品價格，實現更高利潤。海外倉能夠提供更穩定的產品供應、更優質的服務，相應能夠提高產品的價格。eBay 數據顯示，存儲在海外倉中的商品平均售價比直郵的同類商品高 30%，有助于提高單間商品利潤率。總之，對于跨境電商而言，既提升商品售價，還提升銷量，更提升客戶滿意度。

世界出口跨境電商平臺海外倉布局

數據來源：公開資料整理

跨境直郵 VS 海外倉 VS 對比

數據來源：公開資料整理

　　4、政策紅利釋放，產業配套日趨成熟

　　政策支持，環境向好，跨境電商企業扶持力度大。隨著跨境行業發展壯大，政府為規范交易環節、扶植重點企業、完善法律法規，各部委先后出臺涉及海關、商檢、財稅等各方面文件。

　　頂層設計方面，自 2013 年我國跨境電商發展元年起，國務院已相繼頒布政策文件批準跨境電商綜合試驗區，要求各部門落實跨境電商基礎設施建設、監管實施，以及要求優化完善支付、稅收、收結匯、檢驗、通關等過程。同時，商務部、發改委、商務部、質檢總局、外匯管理局等職能部委根據指導意見分別制定相應政策。

　　稅收政策方面，2013 年財政局、國稅總局相繼出臺相關政策明確了跨境電商的出口退/免稅政策細則，進一步認可跨境出口電商身份，頒布《出口退、免稅企業分類管理辦法》等，有利于促進納稅遵從度高、信譽好的大規模出口。

　　跨境電商流程運作方面，海關總署作為通關流程相關政策的重要制定方，提出包括提高通關效率、規范通關流程、打擊非法進出口等具體措施。此外，跨境電商配套產業如物流管理、支付安全等政策的頒布于實行使得配套環境日趨完善。