一、我國動保市場發展歷程

　　自1952年第一部《獸醫生物藥品制造及檢驗規程》頒布以來，我國動物疫苗經歷了從粗放式到規范化快速發展多個階段，目前已發展成為一個覆蓋多種動物疫病類型的高增長行業。2000年前，國家對動物衛生防疫工作采取計劃經濟管理模式，致使我國獸醫生物藥品廠市場意識淡薄，并且研發停滯。2000后，隨著國有企業的體制改革，尤其是國家對動物疫病采取強制免疫措施，我國動保行業才迎來快速發展的黃金十年，銷售額從2000年的10億元快速增長到 2009年的58億元，年均增速高達 20%。2010年后，隨著防疫意識的不斷提高以及市場苗的逐步開放，動保行業迎來更大的發展空間。截至2015年，我國動物疫苗市場規模已達107億元，5 年年均復合增速達到11%。

我國動物疫苗市場規模

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　　二、口蹄疫疫苗發展狀況及銷售體系

　　作為強免疫苗之首，市場容量最大的品種，口蹄疫疫苗的市場規模也呈現逐年增長的態勢。經測算，2012-2016 年口蹄疫疫苗的市場銷售額分別為 8 億、12 億、20 億、31億、37 億，五年年均復合增速高達 47.41％。預計 2017 年我國口蹄疫市場規模將達到 44億元，仍處于快速增長階段。

我國口蹄疫市場規模及增速

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　　三、口蹄疫市場格局

　　根據國家相關規定，口蹄疫疫苗由農業部指定的企業生產，生產資質嚴格管控。目前全國共有 8 家豬口蹄疫疫苗生產企業，分布在上海、內蒙古、新疆、甘肅和云南。分別是：中牧股份及其控股子公司乾元浩、必威安泰、天康生物、中農威特、金宇保靈（生物股份）、申聯生物和楊凌金梅。從口蹄疫疫苗市場規模看，2016 年國內口蹄疫疫苗市場規模達 37 億元，前三大廠商金宇集團（生物股份）、中農威特和中牧股份的口蹄疫銷售額分別為 14.3 億、5.9 億和 4.2 億元，市場份額分別為 38.3%、15.8%和 11.3%。從口蹄疫銷售體系上看，2016 年生物股份口蹄疫市場苗收入約 10 億，占據市場苗 58%的份額處于絕對龍頭地位。而中牧股份政采苗收入約 5 億元，占據政采苗 25%的市場份額，常年穩居第一位，其次是生物股份和天康生物。

我國口蹄疫生產廠家分布

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口蹄疫生產企業市占率 （市場苗）

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口蹄疫生產企業市占率 （政采苗）

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　　四、養殖規模化提速，口蹄疫市場空間擴容

　　長期以來，我國生豬產業以中小型散戶為主，但隨著市場競爭加劇以及人們對畜產品質量要求越來越高，越來越多的分散飼養已經難以適應而逐漸被淘汰。根據數據顯示：2007至今，我國出欄規模500頭以上的生豬養殖場持續增加，出欄500頭以下的小型散養戶規模逐年下降，截止到2015年，我國規模化養殖場(年出欄500頭以上)生豬出欄占比44%，生豬養殖的規模化程度不斷加深。

　　對比全球生豬養殖和消費第二大國，美國生豬養殖的規模化程度遠高于我國。1982年美國出欄量500頭以上的養殖場占總出欄的 56%左右，到了2010 年，美國養殖規模進一步提升，規模在500頭以上的養殖場出欄量占比超過95%，而超大型養殖場（年出欄≥50000頭）出欄量占比超過了10%。雖然現階段我國生豬養殖的規模化程度還遠不及美國，但隨著育種技術的提以及產業變革的升級，未來我國生豬養殖向大型和規模化養殖的趨勢也在不斷加深。

我國生豬養殖規模比重變化

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　　五、養殖結構不斷分化，口蹄疫滲透率提升帶來空間擴容

　　近年，國家推出了一系列環保法規，對畜禽養殖業的污染防治進行了明確的規定，加大了畜禽養殖業污染的治理力度，尤其對重點水源地及周邊水系地區養殖規模作出限制。根據中央的法規政策，全國各地紛紛設立了禁養區和限養區，南方水網地區的禁養區內豬場在逐步遷移。環保政策的執行進一步加快生豬養殖散戶的退出，減少環保不合格、規模小的落后產能，也促使規模化養殖產能持續擴張。養殖類上市公司數據顯示：溫氏股份生豬出欄量從 2011 年的 664 萬頭增加至 2017 年的 1904 萬頭，預計 2018 年將達到 2300 萬，年均復合增速達到 20%，而牧原股份生豬出欄量由 2013 的 130 萬頭增加到 2017 年的 724 萬頭，出欄量 4 年年均復合增速高達 51%。同時，不少飼料企業也在加速布局生豬養殖板塊，海大集團、大北農、新希望等2017年的生豬出欄量增速都超過150%。因此，認為未來生豬產業將會以數量增長為主逐漸轉向養殖規模化、結構最優化和效益最大化方向發展，生豬產業規模化程度、產業整合速度都將進一步加強。

主要生豬養殖企業出欄量變化

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飼料企業生豬養殖產能變化

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　　六、養殖規模化利好動物疫苗需求

　　動物疫苗行業的發展邏輯主要在于生豬存欄量是否提升、養殖戶對防疫的重視程度以及疫苗產品自身的競爭力。近幾年隨著生豬養殖效益的提升以及養殖戶對生豬防疫意識的提高，生豬防疫的費用也在不斷增加，且規模生豬頭均防疫費用均高于散養生豬。從歷史數據看，自 2007 年起，年出欄500 頭以上的規模化養殖場比例一直呈現增長趨勢，且規模化養殖場的防疫費用占養殖直接成本的比重一直高于散養。2015 年規模生豬頭均防疫費為 19.26 元，占直接成本的比重為 1.47%，散養戶 14.89 元，占直接成本的比重為1.06%。大規模奶牛養殖場的頭均防疫費為 1.8 萬元，顯著高于規模養殖場（1.4 萬）和散養戶（0.8 萬）。即規模越大的養殖場，對防疫安全越重視，防疫費用就越高。因此，認為隨著我國生豬養殖規模化發展的提速，疫苗需求量仍有較大的增長空間，而作為強免之首的口蹄疫疫苗市場空間也將進一步擴容。

不同規模生豬養殖醫療防疫費用

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不同規模奶牛養殖醫療防疫費用

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不同規模生豬養殖戶防疫費用占直接成本比重

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不同規模奶牛養殖戶防疫費用占直接成本比重

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　　七、口蹄疫市場空間估算

　　2016年我國口蹄疫市場苗的銷售額預計 17.3億元，按頭均免疫2次，市場苗價格 6元/份計算，2016年口蹄疫市場苗約覆蓋1.3億頭生豬，市場滲透率達到 18.9%。而在招采政策的推動和養殖規模化提速的背景下，口蹄疫市場苗空間有望進一步打開。按照口蹄疫市場苗滲透率每年20%左右的增速，預計到 2020 年口蹄疫滲透率將達到 40%，由于能繁母豬每年需免疫 3次，且市場苗使用比例普遍較商品豬高，預計到 2020 年市場苗在能繁母豬中滲透率可達到 70%左右。因此，根據我國畜牧存欄數量以及口蹄疫市場苗在不同物種間的滲透率，預計到2020年能繁母豬、商品豬的口蹄疫市場苗滲透率分別達到 70%、40%，奶牛、肉牛和羊的口蹄疫市場苗滲透率分別達到 60%、40%、30%。

　　而由于不少規模化養殖場仍主要使用政采苗，因此預計到 2020 年能繁母豬、商品豬的口蹄疫政采苗滲透率分別達到 50%、70%，奶牛、肉牛和羊的口蹄疫市場苗滲透率分別達到 50%、50%、80%。按照口蹄疫不同銷售體系疫苗平均價及在不同動物之間的免疫次數，預計到 2020 年口蹄疫市場規模預計達到 75.87 億元，其中市場苗規模預計達到 52 億左右，相比 2017 年（約 23 億元）仍有 1.3 倍左右的增長空間，即未來 3 年的復合增速可達到 30%。

我國生豬、能繁母豬存欄量變化

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畜牧養殖業出欄、存欄量變化

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