受前期疫情和監(jiān)管政策收緊等因素影響，下半年以來我國集合信托產品的發(fā)行和成立迎來“雙降”。用益信托最新數據顯示，下半年以來，截至記者發(fā)稿，全行業(yè)68家信托公司共發(fā)行3323款集合信托產品，累計規(guī)模3246.04億元，相較于去年同期的3941款3829.4億元的發(fā)行量，在融資規(guī)模上下滑了22.6%。與此同時，在成立方面，下半年以來，共成立3064款2634.5億元的集合信托產品，而去年同期則為3346款2996.8億元。

　　具體就7月份來說，共計發(fā)行集合信托產品1736款，環(huán)比減少21.48%，發(fā)行規(guī)模1783.87億元，環(huán)比下滑40.07%。另據公開資料不完全統計，7月共計成立集合信托產品1853款，環(huán)比減少11.30%，成立規(guī)模1731.15億元，環(huán)比下滑21.70%。

　　值得一提的是，房地產企業(yè)通過信托渠道融資明顯減少。數據顯示，7月份以來，全行業(yè)共發(fā)行681款1042.8億元的房地產信托產品，相較于去年的942款1346.9億元的規(guī)模，在發(fā)行數量上銳減了27.7%，在融資額度上下滑了22.6%。

　　事實上，下半年以來集合信托產品的發(fā)行和成立雙降，主要受監(jiān)管收緊的影響。6月份，銀保監(jiān)會下發(fā)《關于信托公司風險資產處置相關工作的通知》，對信托公司提出了“三位一體”的工作目標。重點是要求信托公司加大表內外風險資產的處置和化解工作，其次對壓降信托通道業(yè)務提出明確要求，再次是要求信托公司壓降違法違規(guī)嚴重、投向不合規(guī)的融資類信托業(yè)務。按照監(jiān)管部門的規(guī)劃，2020年全行業(yè)壓降1萬億元具有影子銀行特征的融資類信托業(yè)務。信托公司將以其2019年底的主動管理類融資信托規(guī)模為基礎，各自壓降比例在20%左右，每一家具有具體壓降數值。

　　而銀保監(jiān)會近日召開2020年年中工作座談會暨紀檢監(jiān)察工作（電視電話）會議，總結上半年工作，研究分析當前形勢，安排下半年重點任務。堅決防止影子銀行死灰復燃、房地產貸款亂象回潮和盲目擴張粗放經營卷土重來。

　　對此，有業(yè)內人士表示，融資類信托業(yè)務是信托公司“非標”業(yè)務的主力，是當前信托業(yè)最為重要的業(yè)務類型之一。集合信托產品更是以融資類產品為主，監(jiān)管層對融資類業(yè)務規(guī)模的壓降是出于風險處置和金融業(yè)穩(wěn)定的考量。在他看來，投資人面對非標信托壓縮，產品減少風險加大的情況下，應當調整自己的投資策略，可以投向風險可控的權益類產品。

　　除發(fā)行規(guī)模明顯“瘦身”外，今年以來集合信托產品的平均預期收益加速下行。根據用益信托研究院統計，7月集合信托產品的平均收益率為7.05%，環(huán)比下滑0.23個百分點。據記者了解，目前在售的信托產品中，大部分產品的收益率介于7%~8%，甚至有部分信托產品收益率在6%之下。

　　對此，專家普遍認為，近來信托產品收益“縮水”主要受新冠肺炎疫情及后續(xù)的貨幣寬松政策的影響。“除市場利率下行影響外，大量投向股債市場的產品涌現，其產品收益較低，拉低了集合信托產品的整體收益。”用益金融信托研究院預計，后續(xù)集合信托產品收益下行的可能性較大。 （記者 鐘源）

　　 轉自：經濟參考網