全球二氧化碳排放結構來看，電力排放量最大，占比約為39%，其次為工業和地面交通，分別為28%和18%，居民住戶排放量占比為10%，航空及國際航運二氧化碳排放量分別占3%和2%。

　　歷史資料顯示，2018年，國內有色金屬行業耗能3.2億噸標準煤，而2001年有色金屬行業耗能量僅為0.6億噸標準煤。2018年，有色金屬行業耗能約占全國耗能量的6.8%，其中，采選、冶煉和有色金屬加工耗能占比分別為0.3%、5.2%和1.3%，而2001年有色金屬行業能耗在全國占比為3.9%，其中，采選、冶煉和有色金屬加工耗能占比分別為0.3%、2.8%和0.9%。對比中國有色金屬行業耗能絕對量及在全國占比來看，有色金屬行業冶煉端增長強勁，這主要是受益于銅鋁等行業冶煉產能快速增長。

　　數據顯示，2017年,有色金屬行業中，鋁行業耗能1.2億噸標準煤，占比76.2%，銅占4.3%，鋅占3.2%，鎳和鉛占比均為1.8%，錫占0.4%，其他占12.3%。跟1998年相比，鋁系統占比提升近14%，銅系統下降5%，鋅系統下降6%。1998年到2017年之間，中國電解鋁產能從250萬噸擴張到4500萬噸，增長比例達到1700%，電解銅冶煉產能從84.6萬噸擴張到731.1萬噸，增長764%。

　　1. 國內銅錫產量回升

　　中國加入WTO以來，中國經濟出現了持續的快速增長，隨之而來的是銅等有色金屬原材料的需求爆發式的增長。為了應對需求的變化，中國銅等冶煉產能快速增長，產量也隨之持續大幅增長。

　　國家統計局數據顯示，2020年，中國銅精礦產量約為168萬噸，較15年前增長近100萬噸，年均增速達到10%。由于中國銅礦儲量有限，品位較低且較為分散，但開采力度較大，銅精礦產量在全球占比明顯高于儲量占比，這使得中國銅精礦產量在2014年見頂后，產量進一步上升勢頭明顯放緩。

　　同期，中國錫礦的產量也是呈現穩步回升的勢頭，但增長的勢頭明顯偏弱，2020年，中國錫精礦產量約為9.4萬噸，較15年前增長約3萬噸，年均增速約為3%。

　　中國銅冶煉和精煉產能呈現持續回升的勢頭。SMM統計數據顯示，2020年，中國銅冶煉和精煉產能分別為905萬噸和1325萬噸，較2008年分別增長340萬噸和697萬噸，年均增速分別為5%和9.2%。

　　SMM數據顯示，2021~2023年，中國冶煉和精煉產能還將繼續擴張，不過擴張勢頭將有所放緩，銅冶煉和精煉年均增速分別為3.6%和3%。考慮到當前及未來很長一段時間碳達峰和碳中和的大背景，并且，中國對銅精礦依賴度高達近八成，中國銅冶煉產能擴張勢頭將受限。

　　中國銅錫精煉產品產量均呈現爆發式的增長。2020年，中國精銅產量1003萬噸，較15年前增長750萬噸，年均增長19.8%。2020年，中國精錫產量20.3萬噸，較15年前增長7.9萬噸，年均增長4.2%。由于中國精銅產量大增，我國對銅精礦的依賴度不斷擴大，過去15年，中國銅精礦進口依存度擴大近兩成，至78%。同時，隨著我們的消費增速放緩，中國精銅進口量也隨之不斷趨緩，過去十年，中國精銅進口量大致穩定在300萬~350萬噸（2020年比較特殊，進口454萬噸）。

　　中國精銅消費呈現爆發式的增長，中國銅材產量間接反映中國精銅消費強勁增長勢頭。2020年，中國銅材產量2045萬噸，較15年前增長1531萬噸，年均增長19.9%。但就過去幾年來看，中國銅材產量趨緩，間接說明中國精銅消費增速放緩。

　　國內精銅消費在過去15年經歷了爆發式的增長，年均消費增長17%。中國精銅消費強勁增長大致分三個階段，第一個階段的起點是2002年，第二個階段的起點是2009年，第三個階段的起點是2014年。由于家電和汽車等下游終端產品報廢周期在10~15年，國內廢銅供應量在過去幾年出現了快速的增長，當前我們的廢銅回收周期正處于精銅消費第二階段快速上升周期，這意味著中國廢銅供應有望迎來大增長（如果政策支持的話）。

　　2021年3月份，國家發改委等部委聯合印發《關于“十四五”大宗固體廢棄物綜合利用的指導意見》。意見提出，到2025年，新增大宗固廢綜合利用率達到60%，存量大宗固廢有序減少。2021~2025年，中國再生銅增量將達到400萬噸。

　　2. 國內銅錫產業鏈碳排放

　　有色金屬中二氧化碳排放前三位是鎳、錫和鋁，噸金屬二氧化碳排放分別為12.3噸、11噸和8.5噸。對比單價來看，二氧化碳排放對鋁影響是最大的。就有色產業鏈來看，采選礦和粗煉緩解耗能占比較大，加工環節相對節能。

　　2017年，一噸銅采選礦、粗煉、精煉和銅材綜合能耗1417kg標煤，對應二氧化碳排放量3528kg，較2012年下降約15%。

　　在銅冶煉環節（包含粗煉與精煉），2017年噸銅冶煉耗能量約402kg標煤，其中，粗煉環節耗能量約為302kg標煤（用銅精礦），用廢銅為原料的粗煉環節耗能量在290kg標煤以下。如果用廢銅作為原料進入冶煉環節，可以省掉耗能的銅采選礦環節，一噸銅可以降低895kg標煤，減少二氧化碳約2.2噸，冶煉環節（粗煉和精煉）耗煤量低于390kg標煤，比以銅精礦為原料低約3%。如果用高品位的廢銅為原料進入加工環節，就可以省掉耗能的銅采選礦及冶煉環節，一噸銅材可以減少耗能1195kg標煤，減少二氧化碳約3噸。

　　就銅產業鏈來看，未來為達到碳達峰和碳中和的目標，廢銅未來5~10年將進入大規模的報廢周期，加大廢銅回收政策支持力度，提高廢銅的回收比例，提升廢銅的直接利用比例，對減少二氧化碳意義重大。

　　數據顯示，十四五末端，再生銅產量將達到400萬噸，跟十三五年均再生銅產量相比，十四五期間再生銅產量年均增速將達到5%。假設精銅產量保持不變，則十四五期間銅冶煉端年均能耗將有望下降0.2%，冶煉和加工年均能耗將下降1.9%。

　　由于錫品位相對較低，采選礦原石量比銅等有色品種要多一些，這使得錫采選礦耗能量相對偏高。2017年，1噸錫采選礦耗能約2476kg標煤，冶煉耗能約1350kg標煤，1噸錫綜合能耗3826kg標煤，釋放9.5噸二氧化碳排放量。

　　考慮到長期減少二氧化碳排放的需要，錫產業鏈可以加大廢錫等再生原料的供應，這樣可以節省掉大量的錫采選礦的能耗，對降低碳排放意義重大。

　　有色金屬行業為了控制能耗或者降低二氧化碳排放量，筆者認為，可以從兩方面著手，一方面是控制整體冶煉產能無序擴張，另外一方面是優化原料結構及產能結構。就銅來說，控制住冶煉產能擴張速度，積極提高廢銅供應量，提升廢銅直接使用比例，可以在很大程度上降低二氧化碳排放量。筆者認為，有關部門做好支持利廢企業的政策安排，提高廢舊金屬回收量，不僅可以降低二氧化碳排放量，而且可以緩解國內原材料依賴度過高的問題。(中信期貨 沈照明）

　　 轉自：中國有色金屬報社