世界鉑金投資協(xié)會(huì)（WPIC）近日發(fā)布2021年第三季度《鉑金季刊》，報(bào)告對(duì)2021年早期發(fā)布的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)進(jìn)行修正，并首次對(duì)2022年全球鉑金市場(chǎng)進(jìn)行預(yù)測(cè)。

　　2021年礦山鉑金供應(yīng)量預(yù)計(jì)達(dá)191噸

　　報(bào)告稱，2021年第三季度全球鉑金總供應(yīng)量為64噸，同比增長(zhǎng)7%；總需求量為45噸，較去年同期下降44%。世界鉑金投資協(xié)會(huì)（WPIC）分析認(rèn)為，三季度全球鉑金需求延續(xù)了前三季度的正同比增長(zhǎng)趨勢(shì)，然而消極的投資需求加上近乎創(chuàng)紀(jì)錄的精煉供應(yīng)量，使三季度鉑金市場(chǎng)出現(xiàn)18噸盈余。供應(yīng)方面，礦山鉑金供應(yīng)逐步恢復(fù)，同時(shí)英美鉑業(yè)轉(zhuǎn)爐廠（ACP）因去年停產(chǎn)而積累的17噸半成品材料在今年第三季度加速處理，促使精煉鉑金供應(yīng)量增加4噸左右，從而導(dǎo)致三季度礦產(chǎn)供應(yīng)總量同比增長(zhǎng)13%（+6噸），達(dá)到49噸。

　　報(bào)告預(yù)測(cè)，2021年，礦山供應(yīng)量預(yù)計(jì)將達(dá)到191噸，比2020年增長(zhǎng)25%（+38噸），總供應(yīng)量將增長(zhǎng)19%（+40噸），達(dá)到252噸，全年供應(yīng)盈余24噸。2022年，預(yù)計(jì)總供應(yīng)量將與2019年基本持平，為256噸（+1%，+0.5噸），這一預(yù)測(cè)囊括了2020年所積累的最后一批半成品庫(kù)存處理及運(yùn)營(yíng)穩(wěn)定性改善所帶來(lái)的增產(chǎn)，全年預(yù)計(jì)盈余20噸。

　　汽車領(lǐng)域鉑金需求2021年預(yù)計(jì)增長(zhǎng)14%

　　報(bào)告顯示，受半導(dǎo)體芯片創(chuàng)紀(jì)錄的交付周期影響，汽車制造商在第三季度大幅下調(diào)產(chǎn)量預(yù)測(cè)。目前，乘用車產(chǎn)量預(yù)計(jì)為7700萬(wàn)輛，比受疫情影響的2020年只增長(zhǎng)了3%，比2021年初的預(yù)測(cè)減少約1000萬(wàn)輛。

　　盡管如此，由于汽車催化劑中載鉑量的增加，以及更多鉑金用于催化劑替代鈀金（估計(jì)今年將超過(guò)6噸），世界鉑金投資協(xié)會(huì)（WPIC）依然認(rèn)為，2021年汽車鉑金需求預(yù)計(jì)將增長(zhǎng)14%（+11噸），并且這一趨勢(shì)將持續(xù)至2022年，預(yù)計(jì)汽車鉑金需求將增加20%（+17噸）。

　　特別是北美和中國(guó)市場(chǎng)，由于受混合動(dòng)力和輕度混合動(dòng)力汽車產(chǎn)量大幅增長(zhǎng)的推動(dòng)，加上汽車生產(chǎn)商的戰(zhàn)略重點(diǎn)在于SUV和皮卡而非小型汽車，預(yù)計(jì)2021年北美汽車鉑金需求將大幅增長(zhǎng)31%（+3噸）；中國(guó)市場(chǎng)，隨著乘用車國(guó)6A標(biāo)準(zhǔn)的實(shí)施，以及重型車輛國(guó)Vl A排放標(biāo)準(zhǔn)的逐步推行，中國(guó)汽車行業(yè)的鉑金需求將增長(zhǎng)42%（+4噸）。此外，在這兩個(gè)國(guó)家和地區(qū)，鉑金對(duì)鈀金的替代也是促成這些顯著增長(zhǎng)的原因之一。

　　鉑金條（幣）投資需求強(qiáng)勁

　　報(bào)告顯示，三季度全球鉑金投資需求為-8噸。之所以出現(xiàn)這種情況，是因?yàn)榻灰姿鶄}(cāng)庫(kù)庫(kù)存下降5噸，ETF持有量減少6噸。世界鉑金投資協(xié)會(huì)（WPIC）分析認(rèn)為，二季度ETF持有量減少是因?yàn)槟戏峭顿Y基金轉(zhuǎn)向投資鉑金礦業(yè)股票以獲取可觀的股息收益。同時(shí)，三季度鉑金租賃利率上升，或由于中國(guó)市場(chǎng)鉑金進(jìn)口量增長(zhǎng)，導(dǎo)致紐約商品交易所鉑金庫(kù)存流出，截至2021年第三季度末，已降至17噸；預(yù)計(jì)今年全球鉑金ETF持有量將減少1噸，但2022年將增加2噸。

　　相較于全球鉑金市場(chǎng)投資需求下滑，三季度鉑金條和鉑金幣的需求卻出現(xiàn)激增，同比增長(zhǎng)25%（+1噸），達(dá)到4噸，這表明投資者對(duì)全球風(fēng)險(xiǎn)（包括通貨膨脹）仍較為擔(dān)憂。盡管這一數(shù)值比2020年的高位下降了約38%，但2021年全球鉑金條（幣）投資預(yù)計(jì)將達(dá)到11噸。世界鉑金投資協(xié)會(huì)（WPIC）預(yù)測(cè)，2022年全球鉑金投資條（幣）需求將增長(zhǎng)10%，達(dá)13噸，主要受北美和日本零售投資者購(gòu)買量增加的影響。盡管這一預(yù)測(cè)低于2020年18噸的紀(jì)錄，但仍比疫情前7年的年均鉑金條幣需求高出50%以上。

　　工業(yè)鉑金需求今年預(yù)計(jì)激增26%

　　報(bào)告顯示，三季度全球工業(yè)鉑金需求同比增長(zhǎng)20%（+3噸）。盡管今年的最后一個(gè)季度全球鉑金工業(yè)需求將有所放緩，但預(yù)計(jì)全年需求將同比增長(zhǎng)26%（+16噸）。世界鉑金投資協(xié)會(huì)（WPIC）認(rèn)為，增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)因素主要包括石油行業(yè)鉑金需求激增65%（+2噸），以及中國(guó)玻纖和LCD行業(yè)的新產(chǎn)能落地帶來(lái)72%（+9噸）的玻璃需求增長(zhǎng)。

　　雖然2022年石油產(chǎn)能的增加將導(dǎo)致鉑金需求上升，但玻璃制造行業(yè)的鉑金需求將減少50%以上。盡管如此，鉑金的工業(yè)需求總體上仍將高于2019年的水平。

　　世界鉑金投資協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官保羅·威爾遜表示，全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，鉑金市場(chǎng)將從中受益。2021年和2022年，受疫情常態(tài)化影響，如半導(dǎo)體短缺等因素將抑制全球鉑金市場(chǎng)需求。2023年，隨著需求抑制因素的解決，市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)重要轉(zhuǎn)機(jī)。他同時(shí)表示，在全球風(fēng)險(xiǎn)加劇的大環(huán)境下，鉑金將繼續(xù)提供替代投資。今年第三季度，鉑金市場(chǎng)對(duì)鉑金條（幣）的需求攀升25%，這是投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加劇的真實(shí)反應(yīng)，相信這種情況在明年還將繼續(xù)。(記者 劉烜)

　　 轉(zhuǎn)自：中國(guó)礦業(yè)報(bào)