沉寂許久的水泥市場，終于出現了一些“波動”。

　　8月18日，重慶水泥價格上調60元/噸；8月19日，河南水泥價格上調30元/噸……據中國水泥網市場跟蹤調研，從7月底至8月15日，大概有11個省份水泥價格出現上漲，15個省份仍在下跌，5至6個省份處于企穩階段。

　　今年以來，因煤價高企成本居高不下，需求低迷庫位居高位，水泥企業效益大幅下滑、局部地區價格戰蔓延。

　　當下，多省份水泥價格上調得益于哪些因素助推？市場能否企穩？傳統旺季“金九銀十”又能否如期而至？

　　“主要是前期價格跌幅比較大，加之夏季錯峰生產力度增大供給端壓縮、高成本驅動、需求漸漸好轉、熟料價格上漲，很多水泥企業預計旺季會提前到來，囤貨意愿增強，增加了水泥價格上漲的可能性。”對于當前大部分地區水泥價格上漲的原因，中國水泥網水泥大數據研究院研究員李坤明表示。

　　8月份多省份水泥價格上漲錯峰用電影響相對有限

　　據中國水泥網消息，市場反饋，8月福建地區停窯執行情況較好，部分企業庫存已降至5-6成左右。月初福建各地主要廠家上調水泥價格20元/噸，落實情況尚可。為提升盈利，省內一些主要廠家計劃于20日起再次推動上調水泥價格20元/噸。

　　8月19日，河南多家水泥企業發布通知，因原材料價格不斷上漲，導致水泥生產成本大幅增加，上調P.O42.5水泥(注：普通硅酸鹽水泥)價格30元/噸。

　　8月18日，重慶水泥價格大幅上漲40-60元/噸。其中，主城區主流價格上調60元/噸；渝東南主流價格上調40-60元/噸，此外渝東北已于8月17日上調水泥價格60元/噸。

　　而就調價的原因來看，主要集中在成本端和供給端。如多家企業在漲價函中坦言，因原材料價格不斷上漲。就供給端而言，受錯峰生產等因素助推，企業庫存有所降低，市場供需狀態有所好轉。

　　如有重慶企業表示，本次調價主要因重慶緊急發布讓電于民通知，生產受限，加之庫存較低，市場價格隨之上調。河南企業則表示，河南已經基本確定8月25日起，全省將開啟為期20天的錯峰停窯，后續河南水泥價格仍有上漲可能性。

　　目前來看，部分省份已出現錯峰用電的情形。那么，錯峰用電對水泥行業究竟影響有多大？

　　“本輪錯峰用電對水泥基本面影響或相對有限。”長江證券研報直言。研報分析指出，錯峰用電會導致部分區域水泥供給迎來階段性收縮，進而對水泥價格產生支撐，局部市場水泥價格或提前迎來反彈；不過今年市場整體需求大環境明顯弱于去年，因此即便供給迎來收縮帶來的漲價彈性或也弱于去年同期。

　　安徽水泥協會副會長兼秘書長徐明霞此前坦言：“即使在去年，安徽對于水泥企業的用電都比較科學，今年更會如此，應該不會出現由于錯峰用電打亂市場供給的情況，更難以出現價格短期大漲的現象。”

　　保持震蕩上行為主有所好轉但空間有限

　　市場積極信號能否成為企穩的轉折點，水泥后市將如何？

　　“我們預計8月下旬水泥市場需求環比將會有所提升，而企業錯峰生產將會持續，因此，后期隨著市場供需關系好轉，將支撐水泥價格恢復性上調。”天風證券研報表示。

　　但天風證券指出，需要注意的是，受宏觀經濟形勢偏弱影響，前期市場需求將會緩慢復蘇，部分地區如產能過剩較為嚴重的區域價格推漲或將出現反復，但整體趨勢上將會保持震蕩上行為主。

　　這與李坤明的觀點不謀而合。李坤明對水泥行業價格、需求等方面預測表示，下半年較上半年會有所好轉但空間有限。下半年水泥銷量相較于去年同期會上漲2-3%左右。對于水泥價格來說，目前已低于去年，由于下半年需求恢復不會大幅好轉，所以水泥價格上漲幅度有限，不會達到去年的高度。

　　“由于水泥需求沒有實質性好轉，下游攪拌站、施工方、貿易方等對水泥價格的上調接受程度并不是很好。”李坤明透露，當前的水泥行情還是處于下跌后的磨底震蕩階段，對于企穩勢頭的持續性有待觀察。

　　中國水泥網消息顯示，市場反饋，福建地區工地施工進度緩慢，市場需求疲弱，價格繼續上調落實情況有待觀察；河南部分企業亦對于本輪漲價能否徹底落實仍存疑慮。

　　展望后市，中信證券研報表示，水泥價格有望維持高位波動，企業通過延伸至產業鏈上下游仍具成長性，主要企業估值已經具備很好的吸引力，隨著穩增長預期逐步升溫、具備估值修復空間。天風證券亦表示，中長期看“雙碳”+“雙控”政策有望帶動行業供給格局進一步優化。

　　 轉自：上海證券報