近年來，高盈利的新能源材料和膜材料板塊一直是業內關注焦點。不過，今年一季度，受原料價格上漲、終端需求回落等因素影響，新能源材料板塊的上市公司盈利開始出現高位鈍化。曾經風光無限的膜材料板塊上市公司盈利也在逐年下滑，同比去年盈利出現大幅下降。

　　鋰電材料業績分化

　　今年一季度，鋰電材料上市公司業績大面積下滑。在申萬三級鋰行業9家上市公司中，僅天齊鋰業和永興材料歸母凈利潤同比實現正增長，其余7家歸母凈利潤下滑。

　　其中，江特電機、西藏礦業和融捷股份的盈利分別下滑92.39%、86.82%%和75.56%，下滑幅度居于前三。鋰鹽巨頭贛鋒鋰業一季度營收同比增長75.91%，但歸母凈利潤同比下降32.01%。另外，盛新鋰能、天華新能和雅化集團歸母凈利潤分別下降56.67%、41.95%、41.99%。

　　對于盈利能力不佳的原因，光大證券研報認為，主要是鋰價下行，多數公司原料端鋰精礦價格增速高于產品端鋰鹽價格增速，營業成本增速顯著高于其營收增速。

　　據了解，今年一季度，電池級碳酸鋰均價為42.59萬元/噸，同比上漲12%；5%品位的鋰精礦均價為5465美元/噸，同比上漲達103%。

　　而受益于鋰礦資源，一季度天齊鋰業和永興材料實現了營收凈利雙增。其中，天齊鋰業實現營收115億元，同比增長118%；實現歸母凈利潤49億元，同比增長47%。永興材料實現營收33億元，同比增長27%；實現歸母凈利潤9.3億元，同比增長15%。

　　對于該板塊后期發展走向，信達證券研報認為，雖然目前市場有所回暖，但鋰電產業鏈的觀望情緒和博弈仍在持續，鋰價恢復的關鍵在于市場信心的重塑。預計2023年鋰需求增速有所減緩，不過在供給端收縮及不宜對上游礦山開發過度樂觀的預期下，目前鋰價或正在觸底反彈。未來隨著消費改善、需求恢復，鋰價將有望真正企穩，建議重視鋰價底部布局機會。

　　硅料利潤增長放緩

　　今年以來，隨著產能大幅釋放，市場供需面基本平衡，光伏上游基礎原料多晶硅價格隨之降溫，相關上市公司一季度盈利增長較去年同期也有所放緩。

　　從6家硅料上市公司來看，除了大全能源凈利潤有所下滑外，其他公司均實現同比增長。

　　其中，通威股份一季度歸屬于上市公司股東的凈利潤86.01億元，同比增長65.59%，而去年同比增長513.01%；協鑫科技未經審核歸母凈利潤40.9億元，同比增長約35%；特變電工實現歸母凈利潤47.24億元，同比增長51.34%；隆基綠能歸屬于上市公司股東的凈利潤36.37億元，同比增長36.55%；TCL中環實現歸母凈利潤22.53億元，同比增長71.9%。

　　大全能源一季度實現歸屬于上市公司股東的凈利潤29.11億元，同比下滑432.49%。該公司解釋稱，上下游產業鏈價格博弈導致銷量下降、營業收入減少、凈利潤縮水。

　　據了解，從今年3月開始，硅料價格進入較長的下降周期，3月底跌至20萬元/噸，而去年一度超過30萬元/噸。

　　“5~6月，隨著準特、潤陽、東方希望等企業的多晶硅裝置陸續投產，供應將持續增加，而總體需求增速小于供應增速。市場對二季度供需關系持悲觀預期，預計短期硅料價格仍將維持下行走勢。”中國有色金屬工業協會硅業分會作出預測。

　　興儲世紀相關負責人認為，光伏行業雖然在持續增長，但競爭較為激烈，前期利好已出盡，后期從硅料到組件，各環節利潤空間將迎來調整，回歸到正常狀態。上游頭部企業，隨著產能陸續釋放，短期內利潤將會持續下降，等到行業重新洗牌完成后，才有可能上升。

　　膜材料利潤下滑

　　近年來，膜材料板塊上市公司業績良好，但在今年激烈的市場競爭中，由于原材料價格上漲，膜材料板塊的大多數上市公司凈利潤出現下滑。

　　據開源證券統計，一季度，膜材料板塊實現營收100.16億元，同比下降4.88%；實現歸母凈利潤4.37億元，同比下降62.7%，環比增長161.43%。

　　在其統計的20家膜材料上市公司中，有16家凈利潤同比下滑，4家實現增長。其中，唯賽勃漲幅最大，漲幅達2725.91%；瑞華泰跌幅最大，達到161.91%。對于業績下滑的原因，瑞華泰表示，主要是原材料漲價及研發方面支出增加。此外，雙星新材、浙江眾成、國風新材等9家公司歸母凈利潤同比跌幅達50%以上。

　　盡管多數公司業績下滑，但業內仍看好行業發展。開源證券化工團隊認為，目前，我國部分具有研發優勢的企業已掌握功能保護材料、光學功能薄膜等核心技術，打破了國外企業的技術壟斷。同時，受益于國內政策對膜材料行業的大力支持以及新增領域需求增長，我國膜材料行業景氣度有望迎來拐點。(本系列報道到此結束)（劉敬彩 羅阿華）

　　 轉自：中國化工報