2024年，市場(chǎng)對(duì)于銅和鋁需求的關(guān)注點(diǎn)主要集中在房地產(chǎn)行業(yè)。筆者認(rèn)為，在保交樓政策延續(xù)的情況下，房地產(chǎn)對(duì)銅和鋁消費(fèi)仍有支撐。此外，風(fēng)電、光伏、新能源汽車(chē)等新興領(lǐng)域?qū)︺~和鋁需求的增長(zhǎng)將彌補(bǔ)房地產(chǎn)需求增速放緩的影響。

　　風(fēng)電領(lǐng)域用銅需求增長(zhǎng)

　　2022年，國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局發(fā)布的《關(guān)于促進(jìn)新時(shí)代新能源高質(zhì)量發(fā)展的實(shí)施方案》指出，至2030年，風(fēng)電、太陽(yáng)能發(fā)電總裝機(jī)容量達(dá)到12億千瓦以上目標(biāo)。預(yù)計(jì)在“雙碳”目標(biāo)下，我國(guó)新增風(fēng)電和光伏裝機(jī)量將保持較快增長(zhǎng)。

　　全球風(fēng)電裝機(jī)持續(xù)增長(zhǎng)。全球風(fēng)能協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，2022年，中國(guó)新增陸上風(fēng)電裝機(jī)容量32.58GW，同比增長(zhǎng)6.22%；中國(guó)新增海上風(fēng)電裝機(jī)容量5.05GW。2022年，全球新增陸上風(fēng)電裝機(jī)容量68.82GW，全球新增海上風(fēng)電裝機(jī)8.77GW。據(jù)中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)數(shù)據(jù)，2023年1—10月份，國(guó)內(nèi)新增風(fēng)電裝機(jī)容量37.31GW。

　　風(fēng)力發(fā)電用銅主要集中在發(fā)電機(jī)、變壓器、電纜、齒輪箱和塔筒電纜等。國(guó)際銅業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，海上風(fēng)電裝機(jī)容量用銅0.68萬(wàn)噸/GW，陸上風(fēng)電裝機(jī)容量用銅0.28萬(wàn)噸/GW，由于海上裝機(jī)要通過(guò)集電器電纜連至海上升壓站后，再通過(guò)配電電纜連接至地面變電站，所以每GW裝機(jī)容量用銅量高于陸上風(fēng)電。

　　預(yù)計(jì)2024年，全球新增風(fēng)電裝機(jī)容量將達(dá)到125GW。其中，陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電新增裝機(jī)量分別為112GW和13GW。2024年，中國(guó)新增風(fēng)電裝機(jī)容量將達(dá)到75GW。其中，陸上風(fēng)電和海上風(fēng)電新增裝機(jī)分別為65GW和10GW。筆者預(yù)計(jì)，隨著新增風(fēng)電裝機(jī)建設(shè)加快，2024年，全球風(fēng)電新增裝機(jī)用銅量將達(dá)到40.06萬(wàn)噸，中國(guó)風(fēng)電新增裝機(jī)用銅量將達(dá)到24.92萬(wàn)噸。

　　光伏裝機(jī)量高增拉動(dòng)銅鋁需求

　　全球光伏裝機(jī)容量維持高增速。2023年1—10月份，國(guó)內(nèi)新增光伏裝機(jī)容量142.56GW，同比增長(zhǎng)63%。2022年，全球新增光伏裝機(jī)容量191.45GW，同比增長(zhǎng)36%。預(yù)計(jì)光伏裝機(jī)高增速將使銅和鋁需求較快增長(zhǎng)。

　　光伏用銅主要體現(xiàn)在銅帶作為太陽(yáng)能導(dǎo)電導(dǎo)熱材料，是光伏發(fā)電設(shè)備重要結(jié)構(gòu)。國(guó)際銅業(yè)協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，光伏裝機(jī)用銅量為0.4萬(wàn)噸/GW。光伏用鋁主要體現(xiàn)在光伏組件中的光伏邊框和分布式光伏中的光伏支架。SMM數(shù)據(jù)顯示，光伏邊框用鋁量為0.65萬(wàn)噸/GW，光伏支架用鋁量為0.7萬(wàn)噸/GW。

　　預(yù)計(jì)2024年全球和國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)容量分別為490GW和210GW。假設(shè)分布式光伏和集中式光伏比例維持6∶4，海外組件的國(guó)內(nèi)出口比例為80%，2024年全球和國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)用銅量將分別為196萬(wàn)噸和84萬(wàn)噸，2024年，全球和國(guó)內(nèi)光伏行業(yè)用鋁量分別為560萬(wàn)噸和402萬(wàn)噸。

　　汽車(chē)對(duì)銅鋁消費(fèi)

　　受益于電動(dòng)化和輕量化

　　新能源汽車(chē)銷(xiāo)量增長(zhǎng)迅速。2023年1—10月份，全球新能源汽車(chē)銷(xiāo)量為1073萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)38.47%；2023年1—11月份，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量830萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)36.87%。

　　新能源車(chē)用銅量比傳統(tǒng)汽車(chē)多，電機(jī)內(nèi)部大量使用電阻及銅圈，連接器、鋰電銅箔和線(xiàn)束成為用銅增量來(lái)源。根據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)，電動(dòng)新能源車(chē)用銅量為83千克/輛，傳統(tǒng)汽車(chē)為2千克/輛，高出近3倍使用量。

　　筆者預(yù)計(jì)，2024年，全球和中國(guó)新能源汽車(chē)銷(xiāo)量將分別達(dá)到1861萬(wàn)輛和1100萬(wàn)輛，全球和中國(guó)新能源汽車(chē)用銅量分別為154萬(wàn)噸和91萬(wàn)噸，用鋁量分別為382萬(wàn)噸和226萬(wàn)噸。

　　2024年，國(guó)內(nèi)風(fēng)電、光伏、新能源汽車(chē)等新興領(lǐng)域帶來(lái)用銅增量45萬(wàn)噸，新興領(lǐng)域用銅增加能夠彌補(bǔ)房地產(chǎn)用銅減量的部分。

　　電力投資持續(xù)增長(zhǎng)

　　帶動(dòng)銅鋁需求

　　“十四五”期間，國(guó)家電網(wǎng)公司計(jì)劃投入約2.23萬(wàn)億元推進(jìn)電網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)，南方電網(wǎng)公司計(jì)劃投資6700億元，兩大電網(wǎng)公司合計(jì)規(guī)劃相較“十三五”期間高出13%，進(jìn)入電網(wǎng)建設(shè)高峰期。2023年，國(guó)家電網(wǎng)公司計(jì)劃電網(wǎng)投資5200億元，較2022年計(jì)劃額增長(zhǎng)3.75%。中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)，2023年，南方電網(wǎng)投資規(guī)模將超過(guò)1300億元。2023年1—10月份，我國(guó)電網(wǎng)工程累計(jì)投資完成額3731億元，同比增長(zhǎng)6.27%。

　　“十四五”期間，國(guó)家電網(wǎng)規(guī)劃建設(shè)特高壓工程“24交14直”，涉及線(xiàn)路3萬(wàn)余公里，2023年核準(zhǔn)“5直2交”、開(kāi)工“6直2交”。截至2022年底，國(guó)家電網(wǎng)公司在建的特高壓輸電工程6個(gè)。據(jù)中商產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)測(cè)，2023年，我國(guó)特高壓工程累計(jì)線(xiàn)路長(zhǎng)度將持續(xù)增長(zhǎng)至4.63萬(wàn)公里。2024年，特高壓工程累計(jì)線(xiàn)路長(zhǎng)度增長(zhǎng)11.61%，至5.17萬(wàn)公里。

　　特高壓傳輸電力交流電壓超過(guò)1000kV，直流電壓超過(guò)±800kV，普通以銅為主要傳輸材料的電力電纜易發(fā)生熔化，鋼芯鋁絞線(xiàn)散熱效果更好且密度更低，更適合長(zhǎng)距離特高壓傳輸，拉動(dòng)電力投資對(duì)鋁的需求。

　　據(jù)國(guó)家電網(wǎng)公司及南方電網(wǎng)公司投資規(guī)劃，預(yù)計(jì)2023年電力領(lǐng)域用銅同比增長(zhǎng)3.75%，至720萬(wàn)噸。預(yù)計(jì)2024年電網(wǎng)計(jì)劃投資規(guī)模將維持平穩(wěn)增長(zhǎng)，假設(shè)2024年電網(wǎng)計(jì)劃投資規(guī)模同比增長(zhǎng)3%，則電力領(lǐng)域用銅量增長(zhǎng)21.61萬(wàn)噸，至741萬(wàn)噸。

　　綜合考慮特高壓工程投運(yùn)長(zhǎng)度、光伏新增裝機(jī)及其他電力領(lǐng)域用鋁需求增長(zhǎng)，筆者預(yù)計(jì)，2023年，電力領(lǐng)域用鋁量同比增長(zhǎng)14.37%，至776萬(wàn)噸；2024年，電力領(lǐng)域用鋁量將增長(zhǎng)14.15%，至886萬(wàn)噸。

　　 轉(zhuǎn)自：中國(guó)有色金屬報(bào)