國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，今年1至10月，房地產(chǎn)開發(fā)投資同比名義增長2%，連續(xù)19個月出現(xiàn)下滑，也再次成為1998年房改以來中國經(jīng)歷的最差投資數(shù)據(jù)，而在兩年前，這一數(shù)據(jù)還長期維持在20%以上。這一變化，也給了作為其上下游產(chǎn)業(yè)直接受影響者的建材業(yè)當(dāng)頭一棒，行業(yè)原本快速擴張的態(tài)勢迅速消失，甚至出現(xiàn)只能依靠“賠得起”來維持生存的現(xiàn)象。

　　根源 房地產(chǎn)投資首次連續(xù)3個月負增長

　　房地產(chǎn)在多年高歌猛進后開啟了長期去庫存狀態(tài)，進而導(dǎo)致新增投資的大幅下滑。這一變化給了其最大關(guān)聯(lián)行業(yè)——建材業(yè)以毀滅性的打擊。

　　交銀金研中心最新數(shù)據(jù)顯示，10月房地產(chǎn)開發(fā)投資單月增速為-2.4%，這是繼8月增速為-1.1%、9月增速為-3.1%后，連續(xù)3個月負增長。此外，房屋新開工面積單月增速除9月的“曇花一現(xiàn)”，10月再次跌入零值以下，同比增速-24.5%，累計增速更是從2014年后全線負增長。

　　“投資單月增速出現(xiàn)了連續(xù)3個月負增長，這在2009年以來尚屬首次。”一位業(yè)內(nèi)人士表示，房地產(chǎn)面臨著長期去庫存的狀態(tài)，例如鐵嶺去庫存周期恐達8年，這僅僅是房地產(chǎn)對投資負拉動的開始。

　　的確，易居研究院最新數(shù)據(jù)顯示，重點監(jiān)測的50個城市中，庫存去化周期超過12個月的城市已經(jīng)超過一半。其中，北海去庫存周期高達30.1個月，煙臺26.4個月，荊門25.5個月，呼和浩特24.9個月，三亞23個月。

　　造成巨量庫存的主要原因則是過去十幾年地方在建設(shè)擴張過程中的無序開發(fā)。然而，住房的需求量卻是有限的。2015中國居民金融能力報告調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，中國家庭房產(chǎn)擁有率達到83.43%，擁有兩套以上房產(chǎn)的家庭占到40.07%；其中有52.07%的家庭，房產(chǎn)價值占家庭總資產(chǎn)一半以上，16.19%的家庭這一比例占80%以上。

　　庫存積壓的現(xiàn)實意味著短期內(nèi)投資仍難回暖。而房地產(chǎn)業(yè)一頭連著投資，一頭連著消費，因此，房地產(chǎn)投資下滑致使此前大量擴張的建材行業(yè)陷入全行業(yè)產(chǎn)能過剩。

　　困境 建材陷全行業(yè)產(chǎn)能過剩

　　衡陽是湖南的一座小城，但卻擁有近百家水泥企業(yè)和水泥制品企業(yè)，年生產(chǎn)能力達1600萬噸。然而，隨著經(jīng)濟放緩、需求下降，衡陽本地每年的需求量滿打滿算不過800萬噸，產(chǎn)能嚴重過剩。

　　衡陽水泥面臨的困境只是建材行業(yè)的縮影。以陶瓷行業(yè)為例，產(chǎn)能過剩比例高達40%。2015年以來，珠三角地區(qū)便有12家陶企倒閉。此外，房地產(chǎn)占75%份額的平板玻璃行業(yè)，也出現(xiàn)了大面積的虧損。

　　“建材業(yè)的大幅下滑雖然不僅僅受房地產(chǎn)行業(yè)影響，但是房地產(chǎn)市場的疲軟是其下滑的直接因素。”業(yè)內(nèi)人士表示。

　　的確，2014年前三季度還在大幅增長的建材行業(yè)，卻從四季度起急轉(zhuǎn)直下，與房地產(chǎn)行業(yè)的走勢極為類似。WIND數(shù)據(jù)顯示，WIND三級行業(yè)中建材類48家上市企業(yè)，2014年前三季度營業(yè)收入分別為519億元、1284億元、2037億元元，分別同比上漲18.95%、9.93%、6.92%；凈利潤方面分別為30.11億元、116.15億元、178億元，分別同比上漲398.86%、53.51%、30.28%。但2014年年報卻顯示，營業(yè)收入、凈利潤增速僅為1.93%與-3.88%。與此同時，2015年第一季度，營業(yè)收入、凈利潤增速大幅下滑至-11.71%與-72.25%。

　　“過去幾年的飛速增長造成了對建材的提前透支。”有業(yè)內(nèi)人士指出，過去十年，我國基礎(chǔ)設(shè)施與房地產(chǎn)行業(yè)的飛速發(fā)展，促使提供重要基礎(chǔ)原材料的建材業(yè)得到了飛躍發(fā)展。但也因此，需求被提前透支，建材業(yè)面臨著嚴重的產(chǎn)能過剩。

　　而過剩產(chǎn)能帶來的結(jié)果便是利潤的大幅下滑，甚至大面積虧損。上述人士說，以水泥為例，幾年前，鋼鐵行業(yè)全面虧損的時候，水泥產(chǎn)業(yè)還有利可圖。但進入2015年，水泥產(chǎn)業(yè)開始重蹈鋼鐵業(yè)覆轍，利潤大幅下滑，甚至有些地區(qū)開啟“看誰賠得起”的大比拼。