1、銅加工行業(yè)概況

　　銅材是人類最早使用的金屬材料，因其優(yōu)異的物理屬性和綜合性能而被廣泛應(yīng)用于國民經(jīng)濟(jì)的各個領(lǐng)域。銅加工產(chǎn)品通常可分為管材、板帶材、棒材、線材以及箔材；根據(jù)具體成分可以分為純銅產(chǎn)品與銅合金產(chǎn)品，銅合金加工材在中國銅加工材的總產(chǎn)量中約占20%，隨著技術(shù)的進(jìn)步，新型銅合金材料所占的比例正在不斷上升。

　　2.銅加工行業(yè)與上下游的關(guān)系分析（圖）

　　（1）上游行業(yè)

　　銅材加工行業(yè)在銅產(chǎn)業(yè)鏈中處于中下游位置。在銅產(chǎn)業(yè)鏈中，位于上游及中上游的行業(yè)主要為銅礦開采行業(yè)及銅冶煉行業(yè)。

資料來源：公開資料整理

　　我國是世界最大的銅消費(fèi)國，但是我國的銅礦儲量卻相對稀缺，銅資源大量依賴進(jìn)口，國內(nèi)精煉銅消費(fèi)對進(jìn)口的依賴度一度在2011 年超過了50%，雖然在最近幾年中該比例有所下降，但仍然保持在30%左右的水平，對外的依賴度仍然較高，具體情況如下：

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　　由于我國銅資源對外依賴度較高，國際銅價的波動對國內(nèi)的銅價水平有較大的影響。2011 年至2016 年第三季度期間，國際銅價總體處于下行趨勢，國內(nèi)電解銅現(xiàn)貨價格也呈現(xiàn)下行趨勢；2016 年4 季度開始，電解銅價格開始有所回升。低廉的銅價對于銅加工企業(yè)來說是一個較為理想的外部環(huán)境：一方面，企業(yè)因原材料采購而被占用的流動資金會有所下降，另一方面，銅價的下跌在一定程度上減少了銅加工企業(yè)所面臨的成本壓力；而銅價的上升會使得企業(yè)面臨一定的資金和成本壓力。

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　　（2）下游行業(yè)

　　銅加工材的應(yīng)用領(lǐng)域廣泛，涉及幾乎所有的國民經(jīng)濟(jì)行業(yè)。我國銅產(chǎn)品消費(fèi)量較大的行業(yè)主要有：電力、建筑、家用電器、交通運(yùn)輸和電子通訊等。

　　1）電氣化鐵路接觸網(wǎng)產(chǎn)品的下游行業(yè)

　　電氣化鐵路接觸線及承力索是電氣化鐵路的關(guān)鍵設(shè)備，主要應(yīng)用于電氣化鐵路的建設(shè)及維護(hù)領(lǐng)域。最近幾年，我國電氣化鐵路的建設(shè)處于快速發(fā)展當(dāng)中，鐵路的建設(shè)為接觸網(wǎng)產(chǎn)品帶來了巨大的市場需求。未來，我國鐵路建設(shè)重點(diǎn)將轉(zhuǎn)向中西部地區(qū)的鐵路網(wǎng)建設(shè)以及東部城市群的城際鐵路建設(shè)，規(guī)劃的建設(shè)任務(wù)與相關(guān)投資保持增長，為鐵路接觸網(wǎng)設(shè)備行業(yè)的持續(xù)發(fā)展提供有力的市場保障。

　　2）銅母線產(chǎn)品的下游行業(yè)

　　銅母線產(chǎn)品主要應(yīng)用于發(fā)電和輸配電領(lǐng)域，幾乎所有大型場所和大型建筑項(xiàng)目都會使用到母線設(shè)備，應(yīng)用范圍十分廣泛，其市場需求與國民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展?fàn)顩r息息相關(guān)。我國目前正處于工業(yè)化和城鎮(zhèn)化的快速推進(jìn)階段，電力、新農(nóng)村建設(shè)、交通運(yùn)輸?shù)然�礎(chǔ)設(shè)施投入不斷增加，新能源、新材料、信息消費(fèi)和新型城鎮(zhèn)化的快速推進(jìn)，將使得相關(guān)行業(yè)的銅母線需求穩(wěn)步增長。

　　3、行業(yè)利潤的變動趨勢及變動原因

　　銅加工產(chǎn)品主要采取“原材料價格（銅價）+加工費(fèi)”的定價形式，其中銅材的市場價格較為透明，銅加工企業(yè)的盈利水平主要取決于加工費(fèi)用。由于銅加工產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域較廣，不同應(yīng)用領(lǐng)域的產(chǎn)品在技術(shù)工藝、加工難度、市場競爭狀況等方面存在差異，導(dǎo)致不同領(lǐng)域的產(chǎn)品在加工費(fèi)用上也存在著較大差異。總體上看，我國銅加工行業(yè)中的企業(yè)以中小型廠商為主，產(chǎn)品主要為技術(shù)含量低、相似度高的初級銅加工產(chǎn)品，市場上同質(zhì)化競爭激烈，削弱了廠商的盈利水平。