國內外發展形勢：國外企業壟斷市場，國產化發展曙光初現

　　1、全球市場高度集中，小絲束集中于日本，大絲束集中歐美

　　全球碳纖維產能集中于日本和歐美等地區，呈現高度集中的特征。2016 年全球碳纖維理論產能 13.9 萬噸，小絲束產能主要集中于亞洲，尤其是日本企業，而大絲束產能主要集中于歐美國家。Toray（東麗）、Zoltek（卓爾泰克）、SGL（西格里）、MRC（三菱）、Toho（東邦）五家企業合計產能 8.1 萬噸，占全球總產能的 58%。其中日本東麗在收購美國卓爾泰克后總產能達到 4.3 萬噸，占全球 31%，并且同時擁有全球最大的小絲束和大絲束碳纖維產能，是名副其實的全球龍頭企業。

全球碳纖維產能前十企業（千噸）

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全球小絲束企業集中在日本

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全球大絲束企業集中在歐美

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　　全球碳纖維企業大致可分為三個梯隊：首先是兼具規模和技術優勢的企業，Toray、Toho等為典型代表；其次是在特定領域具備較強競爭力的企業，比如 SGL 在汽車領域，Cytec 在航空航天領域；再其次則是具備成本優勢的企業，比如 Formosa、Aksa、韓國曉星等。

碳纖維企業三大梯隊

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臺塑和 Aksa 碳纖維具備價格優勢

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　　對比 2016 年碳纖維 7.6 萬噸需求量，全球將近一般的產能閑置，主要是由于碳纖維的下游對質量要求非常高，具備技術和規模優勢的企業更容易占領市場，因此市場基本被前五大企業占據。隨著航空航天、汽車、風電等應用的發展給碳纖維提供了新的需求動力，碳纖維龍頭企業仍在積極地擴建產能。2016 年東麗的 6000 噸擴產產能已經建成，并宣布將ZOLTEK 的產能擴大到 20000 噸；SGL 在美國的第三期的 3000 噸完成，CYTEC 的 3000 噸擴產完成；韓國曉星增加一條 500 噸的生產線，并宣布到 2020 年建成 14500 噸碳纖維的宏偉擴產計劃。而其他企業由于技術和規模原因，只能在低端市場競爭，大多處于虧損狀態，經營難以長期維持，因此碳纖維市場集中度正在進一步提升。

　　2、國內進口替代空間巨大，國產化趨勢正在形成

　　我國碳纖維研發始于上世紀 60 年代，幾乎和日美同時起步，但由于種種原因，相關研發項目被叫停。而日美等國對核心技術的壟斷與封鎖，使我國碳纖維生產技術和裝備水平整體落后于國外，無法滿足國家重大裝備等高端領域的需求。2016 年我國碳纖維理論產能約 2.4 萬噸，然而真正有效產出僅 3600 噸左右，產能利用率僅 15%左右，進口依賴度超過80%。這主要是由于一方面碳纖維生產工藝流程長，單條生產線控制點超過 1000 個，各類參數間關聯度極大，生產線啟動往往需要 10 天以上產品質量才能穩定下來，這些因素對企業產品穩定性構成極大挑戰，國內碳纖維公司目前遇到的普遍問題也在于產品一致性差，穩定性還有待提高；另一方面國內碳纖維大部分是小絲束，單條線產能僅有百噸級，規模效應無法發揮，導致國產碳纖維成本甚至高于國外的市場售價，行業普遍處于虧損狀態。

國內碳纖維產能前十企業（千噸）

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　　政策持續引導國內碳纖維發展。由于碳纖維是軍民兩用新材料，屬于技術密集型和政治敏感的關鍵材料。T700 級以上碳纖維由于在國防軍工領域具有重要應用，國外對國內采取嚴格的軍事禁運管理。因此高性能碳纖維的國產自主化生產是唯一途徑。近年來國家持續發布相關政策推動碳纖維健康有序發展，并且開始為碳纖維產業配套專項扶持基金，2014年 4 月，由中簡科技發展有限公司領銜的 T700/T800 碳纖維及其復合材料研發、產業化及在航空領域的示范應用項目，被國家發改委、財政部和工信部列為 2013 年國家新材料研發及產業化專項項目，并將獲得 8000 萬元資金扶持。2016 年 8 月江蘇恒神股份有限公司與國家工業和信息化部簽訂協議，獲得國家專項配套扶持資金 4181 萬元，建設碳纖維復合材料試驗公共服務平臺國家工程。

碳纖維產業政策

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　　技術逐漸突破， 應用領域逐步走向高端。此前國內碳纖維產業化主要為 T300 級別，主要應用于低端體育休閑等領域；近年來隨著技術的不斷突破，以中復神鷹、恒神股份、中安信為代表的企業已形成千噸級 T700 生產線，產品進入應用考核階段，低成本干噴濕紡T700 級碳纖維已經實現規�；�生產，T700 級以上碳纖維技術也已成功攻克，為碳纖維高端工業化應用提供了基礎。大絲束方面，由吉林化纖集團、浙江精功集團和紹興眾富控股共同出資組建合資公司投資 18 億元，在吉林規劃 1.2 萬噸/年大絲束碳纖維生產項目，此次項目一期規劃 2000 噸/年大絲束碳纖維產能，計劃將于 2017 年 10 月 1 日建成投產，屆時有望填補國內大絲束碳纖維空白。在復合材料應用領域，開始逐漸走上高端工業領域。北汽集團即將上市的純電動汽車 ARCFOX-1，其車體的上半部分為康得復材為北汽新能源設計開發的整體成型碳纖維復合材料上車體，開創了國內新能源汽車碳纖維復合材料輕量化部件應用的先河。精功集團屬下的復合材料公司為中國航天科工集團的快舟十一固體運載火箭提供的發動機整體殼體，在地面試車成功。

國內主要碳纖維企業原絲、碳纖維產能及技術水平

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　　隨著我國高端碳纖維技術的不斷突破以及生產向規�；�和穩定化發展，企業布局逐漸向高附加值的下游應用領域延伸，我國碳纖維行業將逐步實現進口替代，企業盈利能力有望逐步恢復，市場走向良性健康的發展道路。