藥價市場化改革方案在15日進(jìn)行的國務(wù)院常務(wù)會議上過會,藥價管理機(jī)制的改革有望大步推進(jìn),首批放開的品種血制品、精麻藥物以及創(chuàng)新藥,有望年內(nèi)放開價格管制。藥價管理體系正由當(dāng)前的“最高零售價-招標(biāo)價-實際零售價”體系(最高零售價和招標(biāo)價為核心)向“醫(yī)保支付價-零售價”(醫(yī)保支付價為核心)體系轉(zhuǎn)變,雖然醫(yī)保支付價的具體思路還有待明確,但趨勢確定。以定額報銷為核心的定價體系,將有利于藥品回歸“療效-性價比”的選擇標(biāo)準(zhǔn),國產(chǎn)高品質(zhì)藥的進(jìn)口替代是確定不移的趨勢。國家陸續(xù)對創(chuàng)新藥和市場短缺藥品放開零售價的制定,有利于運(yùn)用市場機(jī)制增加供給,推動創(chuàng)新。

　　我們建議重點(diǎn)關(guān)注這三個領(lǐng)域尤其是血制品的投資機(jī)會。本周開通滬港通,基于內(nèi)地與香港投資者投資風(fēng)格的差異,建議關(guān)注符合港股投資者選股思路的低估值白馬的投資機(jī)會。推薦天士力(39.99,0.120,0.30%)、恒瑞醫(yī)藥(36.60,0.300,0.83%)、華東醫(yī)藥(53.53,1.530,2.94%)、雙鷺?biāo)帢I(yè)(41.62,0.140,0.34%)、海普瑞(27.32,0.020,0.07%)、上海醫(yī)藥(14.93,0.240,1.63%)、和佳股份(20.88,-0.020,-0.10%)、東誠藥業(yè)(0.00,0.000,0.00%)、千紅制藥(24.14,-0.010,-0.04%),關(guān)注國藥一致(45.41,-0.040,-0.09%)、華蘭生物(36.85,2.450,7.12%)、康恩貝(16.21,0.030,0.19%)、華海藥業(yè)(14.53,-0.250,-1.69%)和益佰制藥(34.73,0.390,1.14%)。

　　重點(diǎn)調(diào)研:華海藥業(yè) & 中國先鋒醫(yī)藥(港股)調(diào)研。

　　華海藥業(yè)調(diào)研紀(jì)要核心內(nèi)容:今年是公司基本面改善的一年:1,對海外客戶和海外市場的了解加深,申報ANDA節(jié)奏加快;2,環(huán)保對產(chǎn)能的影響下半年起逐步消除;3,明年有左乙拉西坦和普瑞巴林原料藥上市。目前公司已經(jīng)逐漸脫離了低端競爭階段,現(xiàn)在的目標(biāo)是挑戰(zhàn)專利、搶首仿,后續(xù)有十幾個搶首仿的儲備品種,看好其制劑出口業(yè)務(wù)的增長。

　　中國先鋒醫(yī)藥調(diào)研紀(jì)要核心內(nèi)容:成立于1996年,是中國最大的致力于進(jìn)口藥品和醫(yī)療器械的綜合性營銷、推廣和渠道管理服務(wù)供應(yīng)商之一。其業(yè)務(wù)主要包括營銷推廣和渠道管理2個方面。公司代理的重點(diǎn)品種紐儲非、里爾統(tǒng)、希弗全均具備一定競爭力,同時公司也計劃向上游生產(chǎn)領(lǐng)域延伸。

　　上周行業(yè)要聞薈萃。

　　中醫(yī)藥法醞釀30年有望出臺政府力推中藥研制;廣東將放開低價藥價格被指藥價放開又一信號;山東省級公立醫(yī)院將試點(diǎn)平價售藥;CFDA官員闡述藥品審批提速思路審評收費(fèi)要變;山東將出臺加快發(fā)展健康服務(wù)業(yè)意見;醫(yī)療健康業(yè)海外并購環(huán)比增十倍;華海原料藥獲FDA批準(zhǔn)自供抗壓藥將盡快上市;樂普醫(yī)療(24.63,-0.600,-2.38%)5.76億元收購新東港51%股權(quán)最高定增15億元;日本公司宣布已開發(fā)出治療埃博拉藥物;豪華版諾獎:2015生命科學(xué)突破獎頒布。

　　上周回顧:醫(yī)藥行業(yè)表現(xiàn)低迷,跑輸滬深300(2674.94,25.680,0.97%)。

　　上周醫(yī)藥行業(yè)下跌2.83%,同期滬深300指數(shù)上漲3.49%,醫(yī)藥跑輸6.3個百分點(diǎn),居中下游位置。子版塊方面,所有子行業(yè)跑輸滬深300。其中,生物制品子行業(yè)受生物類似藥指導(dǎo)原則出臺以及血制品價格放開預(yù)期影響提振,跌幅最小,而前期表現(xiàn)突出的醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)療器械跌幅較大。

　　風(fēng)險提示:藥品降價,反商業(yè)賄賂,醫(yī)保控費(fèi),估值風(fēng)險。