動漫產業目前正處于從幼稚期向成長期轉變的過渡階段，行業發展風起云涌。在經歷了近五年的高速增長后，2014 年動漫行業總產值突破千億，2010-2014 年 CAGR 為 20.7%， 2015年行業總產值有望增至 1131.58 億元。數據顯示，作為動漫的主要受眾，2015年我國核心二次元用戶規模達到 5939 萬人，二次元用戶總人數近 2.19 億，覆蓋了 62.9%的 90 后和 00 后群體。巨大的受眾數量成為動漫產業持續發展的內生動力。

2010-2015 我國動漫產業產值

2013-2017 年中國二次元用戶規模

　　中國動漫行業的發展最早起步于上海美術電影制片廠，1957 年建廠后攝制的動畫片《神筆馬良》 、 《小蝌蚪找媽媽》等作品制作精良，取得了良好的反響。90 年代之后，以日本動漫為代表的海外作品大量涌入中國，使國產動漫一度失色。進入 21 世紀，為了提振國產動漫，國家推出了一系列扶持政策，包括動畫創作競賽、政府補貼及稅收減免、鼓勵衍生品經營等著力打造具有影響力的國際動漫品牌。在政策推動下，一系列國產精品動漫如《秦時明月》 、 《熊出沒》陸續問世，掀起收視熱潮。此外，全面放開二胎預計將使我國在未來 5 至 8 年再次迎來生育高峰，新增受眾有望推動產業持續發展。

我國動漫產業相關政策

　　動漫設計制作占據產業鏈上游， 通過向中游動漫平臺或發行商出售漫畫版權獲取收入。中游發行渠道收入則由作品發行收入和廣告收入組成。 由于動漫內容的延展性強、 輻射面廣，衍生品市場的銷售成為動漫產業收入的主要增長源。2015 年動漫衍生品市場規模預計將達到 380 億元，是播映市場的 1.5 倍，并以每年約 20%的高增長率攀升，其中動漫玩具占據了衍生品市場的半壁江山。此外，影視游戲開發商通過將具有影響力的動漫內容二次創作改編成電影、游戲等的方式也將獲得可觀的票房收入及流量導入。由此可見，優質動漫內容占據產業鏈核心地位，而衍生品市場的繁榮也對國產動漫的質量提出了更高要求。

動漫市場產業鏈

2009-2015 我國動漫衍生品市場規模

我國動漫衍生品細分市場份額

　　目前我國動漫產業擁有企業 4600多家、從業人員約 22 萬人，然而核心人才匱乏的現象并未從根本上得到改善。根據數據顯示，2012 年中國動漫人才需求缺口大約在 15 萬人左右，在近三至五年已擴大至 60 萬人，且現有的單一制作型人才無法滿足國產動漫對優質 IP 資源的需求，高端創意人才及精品 IP 作品亟待發掘。根據《2015 年動漫行業分析報告》公布數據顯示，中國最具影響力的動漫作品中，國產動漫占 11%，6 成以上被日本動漫占據。此外，由動漫星空統計的 2015 年動漫排行榜中，Top10 席位全部被日本動漫壟斷，這反映了我國動漫優質 IP 作品仍待孵化。

動漫星空 2015 年動漫排行榜 Top10

　　在動漫產業鏈中，產業鏈上游的內容制作商將漫畫作品以版權銷售的方式賣給動漫平臺或發行商。獲得漫畫 IP 的平臺或發行商主要通過三種渠道將內容資源變現。 首先是授權給第三方拍攝動畫、 電影或改編成游戲，收取授權費；其次，平臺直接在線上及線下渠道推送漫畫。線上推送主要依靠會員費用及廣告收入變現。線下則通過單行本、雜志等的銷售獲得收益；此外，平臺還與廠商合作制造動漫衍生產品獲取分成。 對于具有高人氣的動漫 IP， 衍生品的銷售將成為內容制作商或平臺的主要變現渠道。結合當前行業形勢，我們認為熱門 IP 將引領收視熱潮，新媒體平臺的崛起有望深化優質 IP 的價值挖掘能力，圍繞優質 IP 展開的多元化變現將強化內容制作商和平臺的價值，推動行業的持續發展。

動漫產業多渠道變現模式

　　動漫行業未來發展趨勢：

　　趨勢一：品 精品 IP 變現實力強， 成為動漫產業核心資源。

　　近年來，隨著移動游戲和電影市場的蓬勃發展，優質動漫 IP 價值水漲船高。艾瑞咨詢數據統計，動漫 IP 在移動游戲題材分布中占比達到近 20%，是使用度最高的 IP 類型。2016 年 3 月，騰訊動漫以 1 億元將《從前有座靈劍山》 、 《銀之守墓人》等 10 部重量級國漫 IP 授予凱撒股份進行手游、網游、電視劇（含網劇）的改編開發、發行和運營。以平均價格計算，單部動漫 IP 授權價格可達千萬元。 在優質 IP 的帶領下， 由動漫、 影視、 游戲及衍生品的全產業鏈發展勢不可擋， 《熊出沒》 、《大圣歸來》 、 《喜羊羊與灰太狼》等優質 IP 的二次創作均取得不俗成績。可見精品 IP 所形成的品牌效應將覆蓋全產業鏈，推動行業持續發展。

移動游戲各題材分布一覽（單位：%）

優質/經典動漫 IP 具備極佳的品牌效應，二次創作表現亮眼

　　二、動漫新媒體平臺表現亮眼，產業騰飛提升渠道價值。

　　目前，傳統的電視、報刊、圖書等渠道已無法滿足青年群體觀看動漫的需求，動漫產業正不斷探索互聯網線上傳播渠道。隨著 PC、手機及 PAD 等電子設備覆蓋群體規模逐年擴大，獨立動漫視頻網站、在線漫畫平臺及眾多 APP 應用成為競爭者爭相開發的渠道。近年來獨立動漫視頻網站和在線漫畫平臺發展之勢迅猛。Acfun 和 Bilibili 分別成立于 2007 年和 2009 年，目前的日訪問量均達到數百萬之多，尤其 Bilibili 在 Alexa 用戶流量排名中已位居全球 333 名。此外，由有妖氣動漫平臺所原創的《十萬個冷笑話》播放量上億次，改編的電影作品票房達到 1.18 億。線上動漫平臺的興起將改變年輕受眾的觀漫方式，更豐富的內容提供和交互體驗將增強觀眾粘性，巨大流量的導入也會強化新媒體渠道在產業鏈中的議價能力。

部分熱門新媒體動漫平臺一覽（2016.04.25-2016.05.01）

　　中國動漫行業已進入快速發展階段， 未來有望培育出更多的國產原創精品 IP，新媒體平臺的發展將凸顯渠道端價值。動漫行業主要收入來源是衍生品市場，擁有優質 IP資源的公司將掌握絕對議價權，具有長期投資價值。