一、手機出貨量及保有量情況

　　2016 年全球手機出貨量為14.7 億部，預計2017 年和2018 年全球手機出貨量分別為15.2 億和15.8 億部，未來幾年復合增速在3.5%左右，趨于平緩。在國內市場，截至2016 年11 月，中國智能手機保有量已達到13.2 億，上升空間有限。從相關數據來看，智能手機已由增量轉變為存量替換的市場，外觀與功能的創新將成為智能機在存量戰場廝殺的核心競爭力。

全球智能手機出貨量變化

資料來源：公開資料整理

國內手機保有量變化

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　　目前在全球手機市場中，三星和蘋果占據前兩位，市場份額分別為23%，13%，其后國內的華為、Oppo、Vivo、小米列三到六位。分價格區間來看，蘋果在高端旗艦機市場地位穩固，其憑借優秀的工業設計和用戶體驗早已成為業界標桿。

全球智能機廠商市場份額排名

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國內智能機市場價格區間占比和代表品牌

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　　以iPhone 為參考，結合其歷年機型和銷量分析：2012 年和2015 年銷量實現高增長，分別對應兩款在外觀和功能上做出明顯突破的機型iphone4s 和iphone6。而后續機型鮮有重大創新，至2017 年上半年，iPhone 的銷量已呈同比負增長，存量市場的激烈競爭可見一斑。

　　17 年9 月蘋果一改穩健風格，推出全面屏旗艦機iPhoneX，具有3D 感測功能， iPhoneX 的推出將助其2018 年的出貨量同比增長達10%，創下2015 年以來的新高。

iPhone 歷年銷量和機型變化

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　　全面屏換機潮已經到來。從用戶角度出發，全面屏能夠在保證握持手感的同時獲得更好的使用體驗—更佳的視覺觀感，更多的內容顯示，更高的像素密度等。對于廠商而言，全面屏顯然會成為外觀創新的一大亮點，但由此也將面臨設計方案和制造工藝的各種難題。考慮到新技術成本和產能情況，預計全面屏將從3000 元以上高端機開始向下滲透。根據預測，2017 年全面屏手機占全球智能機出貨量的10%，到2018 年全面屏的出貨量占比有望突破30%。

全面屏手機有望快速滲透

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　　二、2018年中國5G 降至，開啟下一波換機潮

　　5G 是移動寬帶技術發展的里程碑。區別于2G/3G/4G，5G 不僅是移動通信技術的順序提升，而是多種無線接入技術（包括2G、3G、LTE、LTE-A、Wi-Fi、M2M 等等）演進集成后解決方案的總稱。5G 技術旨在實現以下幾大目標：1）1000x 的容量提升；2）1000 億+的連接支持；3）10GB/s 的速度；4）1ms 以下的延遲。基于上述特性，國際電信聯盟ITU 在2015 年定義了5G 三大主要應用場景：增強型移動寬帶（eMBB）、大規模物聯網（mMTC）及低時延高可靠通信（uRLLC）。其中，eMBB 主要追求人與人的極致通信體驗，對應于3D/超高清視頻等大流量移動寬帶業務；mMTC主要體現物與物的通信需求，應用于智慧城市、智能家居、可穿戴設備等以傳感和數據采集為目標的場景；uRLLC 面向如自動駕駛、移動醫療等對時延和可靠性要求極高的應用。

　　2018 將成5G 元年。從各國5G 推進計劃來看，5G 有望于2020 年實現網絡商業化。而隨著韓國計劃率先在2018 年2 月平昌冬季奧運展示5G 技術，2018 將成為5G從標準化走向預商用化的元年。

全球5G 推進情況

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　　5G 漸行漸近，開啟萬億級市場大門。按2020 年5G 正式商用算起，預計當年將帶動約4840 億元的直接產出和1.2 萬億元的間接產出，到2030 年5G 帶動的直接產出和間接產出將分別達到6.3 萬億和10.6 萬億元，兩者年均復合增速分別為29%和24%。從產出結構看，在5G 商用初期，網絡設備投資帶來的設備制造商收入將成為5G 直接經濟產出的主要來源，預計2020 年，網絡設備和終端設備收入合計約4500 億元，占直接經濟總產出的94%。

5G 未來經濟產出（萬億元）

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5G 直接經濟產出結構（億元）

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　　三、ODM 作為產業鏈重要組成，享受換機潮紅利

　　ODM 行業是智能手機產業鏈重要組成部分，占比近4 成。智能手機市場具有快速迭代和精品化特征，作為主流智能手機企業既要做到產品線高中低都有，又要做到產品快速迭代，在這個競爭激烈的市場中具有較大困難。因此多數手機廠商采用旗艦機型或者高端機型自研，其余產品采用ODM 方式，這樣既做到了各產品線新機型快速上市，又降低了研發和生產成本。智能手機ODM企業作為手機產業鏈的重要組成，必不可少。2016 年全球手機出貨量達14.7 億部，其中ODM 廠商出貨量達5.2 億部，占比近四成。

近2 年ODM手機出貨量占總出貨量近4 成

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　　長期以來，國際手機品牌憑借著產品的優越性一直占據著我國手機市場的重要席位，但我國手機市場的快速發展推動著國產手機品牌廠商加快追趕的步伐，消費者對于國產手機品牌的認可度逐漸提高。

　　近年來，以華為、VO、小米等為代表的國產手機品牌廠商紛紛發力，在智能手機市場上相互角逐，積極搶占國內和國際市場份額。2016 年華為增速超30%，OV 增速超100%，預計2017 年增速也近20%，而小米2017 年增速預計將超100%。

　　四、ODM 行業集中度及出貨量情況分析

　　智能手機進入存量市場，行業競爭加劇，馬太效應顯現。近兩年智能手機市場競爭激烈，出貨量向少數品牌集中， 2016 年國內智能手機市場，國產4大品牌占據近6 成份額，2017 年這一比例將進一步提升。手機品牌的集中度的提升，將導致手機ODM 廠商份額的集中，馬太效應顯現，2016 年手機ODM 前5 名出貨量同比上升12.7%，前3 名出貨量更是同比增長20.9%，ODM 出貨量不斷向龍頭集中，這有利于龍頭企業進一步鞏固其行業地位。

近3 年ODM行業前四名出貨量

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全國手機市場份額預測

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　　隨著創新驅動和部分電子元器件價格的上漲，智能手機高端機型價格連年上漲。智能手機的平均售價也顯現連年上漲態勢，中國智能手機的平均售價已經從2015年的1256 元上漲到了2016 年的1714 元，2017 年更有望上漲至2000 元。

蘋果手機從4 到X 價格翻番

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