金融租賃，指由出租人根據(jù)承租人的請求，按雙方的事先合同約定，向承租人指定的出賣人，購買承租人指定的固定資產(chǎn)，在出租人擁有該固定資產(chǎn)所有權(quán)的前提下，以承租人支付所有租金為條件，將一個時期的該固定資產(chǎn)的占有、使用和收益權(quán)讓渡給承租人。

　　金融租賃具有融物和融資的雙重功能。金融租賃可以分為2大品種：直接融資租賃和出售回租。

　　一、世界融資租賃市場發(fā)展現(xiàn)狀分析

　　融資租賃是20世紀(jì)60年代世界金融創(chuàng)新潮流的產(chǎn)物，60年代，融資租賃業(yè)進入主要西方國家并逐步國際化，發(fā)展中國家于70年代中期也開始發(fā)展融資租賃業(yè)。融資租賃業(yè)在世界上以年平均30%的速度增長，在國際資本市場中占有非常重要的地位。

　　（1）融資租賃已成為僅次于銀行信貸的第二大融資方式。根據(jù)《世界租賃年報》資料，在五種融資方式中，融資租賃方式的融資總量居第二位，僅次于貸款的融資量。根據(jù)世界租賃年報的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2003年全球租賃業(yè)的總交易額突破了4616億美元，其中美國的營業(yè)額就有2040億美元；而2008年全球前50位的國家的總租賃交易額就已達到6440億美元。金融租賃在經(jīng)濟發(fā)達的國家已經(jīng)成為設(shè)備投資中僅次于銀行信貸的第二大融資方式。

　　（2）融資租賃業(yè)務(wù)額總體上增長速度快，但市場占有率分布不均衡。融資業(yè)務(wù)額從60年代到90年代，年平均增長30%，增長速度很快，但主要市場在美洲、歐洲和拉丁美洲，其中北美占近一半份額，是世界租賃市場的主體，拉丁美洲租賃是增長最快的地區(qū)。亞洲的業(yè)務(wù)規(guī)模超過歐洲，澳大利亞、新西蘭、非洲等地區(qū)融資租賃規(guī)模非常小，增幅也不大。融資租賃業(yè)務(wù)額總體發(fā)展速度很快，但是市場份額分布不均衡，歐洲、北美、亞洲占據(jù)了世界租賃市場的主要份額。

　　（3）發(fā)達國家的融資租賃業(yè)的規(guī)模和市場占有率占絕對優(yōu)勢。融資租賃于20世紀(jì)50年代初產(chǎn)生于美國，50年代末擴展到加拿大和澳大利亞，60年代初擴展到北歐發(fā)達國家和日本。租賃融資成為新興資本投資的主要來源。

　　（4）發(fā)展中國家融資租賃業(yè)起步晚，占比小，發(fā)展速度很快。但同時，發(fā)展中國家融資租賃業(yè)的增長勢頭令人矚目。發(fā)展中國家新簽訂的租賃市場占有份額增長較快。南美洲和非洲表現(xiàn)尤為突出，其中，巴西、哥倫比亞有強勢增長。

　　（5）發(fā)達國家擁有一支規(guī)模龐大的租賃公司隊伍，業(yè)務(wù)滲透的行業(yè)十分廣泛在美國，有3000多家租賃公司，在日本有1000多家租賃公司。

　　（6）發(fā)達國家融資租賃業(yè)務(wù)日益國際化。發(fā)達國家的融資租賃業(yè)，發(fā)端于國內(nèi)，隨著設(shè)備技術(shù)和資本的輸出，以及發(fā)展中國家引進外資和國外設(shè)備技術(shù)的需要，促使融資租賃業(yè)務(wù)日益國際化。表現(xiàn)為融資租賃公司走出國門，在國外設(shè)立分支機構(gòu)，參與國際市場竟?fàn)帯Ｈ缛毡镜臇|方租賃公司已在韓國、泰國、馬來西亞、菲律賓、新加坡、印尼、委內(nèi)瑞拉、智利、斯里蘭卡、中國等國家設(shè)立了多家租賃公司。

　　二、世界租賃公司結(jié)構(gòu)發(fā)展趨勢

　　北美洲、歐洲和亞洲三大洲構(gòu)成了世界融資租賃市場的主體，三個區(qū)域全球市場份額占比超過90%。2014年北美洲全球市場份額占比最高，達到39.0%；歐洲第二，為34.7%；亞洲第三，占比20.6%，三個區(qū)域合計占比達到94.3%。

世界租賃市場份額比率

　　三、中國金融租賃市場環(huán)境分析

　　1、國內(nèi)宏觀經(jīng)濟環(huán)境

　　（1）中國GDP增長情況分析

　　自改革開放以來，中國國民經(jīng)濟快速增長。2001年后，中國經(jīng)濟進入了新一輪的增長周期。國民經(jīng)濟總體呈現(xiàn)增長較快、價格回穩(wěn)、結(jié)構(gòu)優(yōu)化、民生改善的發(fā)展態(tài)勢。2010年，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值達到408903億元，2010年國內(nèi)生產(chǎn)總值按平均匯率折算達到58791億美元，超過日本，成為僅次于美國的世界第二大經(jīng)濟體，中國經(jīng)濟增長對世界經(jīng)濟的貢獻不斷提高2015年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值676708億元，按可比價格計算，比上年增長6.9%。

　　2016年上半年，中國國內(nèi)生產(chǎn)總值340637億元，按可比價格計算，同比增長6.7%。分季度看，一季度同比增長6.7%，二季度增長6.7%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值22097億元，同比增長3.1%；第二產(chǎn)業(yè)增加值134250億元，增長6.1%；第三產(chǎn)業(yè)增加值184290億元，增長7.5%。從環(huán)比看，二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長1.8%。

2011-2016年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值及增長速度

2014-2016年中國國內(nèi)生產(chǎn)總值及構(gòu)成

　　（2）社會固定資產(chǎn)投資分析

　　中國固定資產(chǎn)投資保持了平穩(wěn)較快的發(fā)展態(tài)勢，投資結(jié)構(gòu)調(diào)整取得了積極進展，工業(yè)生產(chǎn)能力進一步提高，部分行業(yè)投資增長過快的勢頭得到遏制，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和社會事業(yè)建設(shè)等薄弱環(huán)節(jié)得到了進一步加強，城鄉(xiāng)面貌極大改善，人民生活水平日益提高。固定資產(chǎn)投資為保障中國經(jīng)濟快速協(xié)調(diào)發(fā)展作出了重大貢獻。2015年，我國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）551590億元，比上年名義增長10.0%，扣除價格因素實際增長12.0%，實際增速比上年回落2.9個百分點。

　　2016年上半年，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）258360億元，同比名義增長9.0%（扣除價格因素實際增長11.0%），增速比一季度回落1.7個百分點。其中，國有控股投資91089億元，增長23.5%；民間投資158797億元，增長2.8%，占全部投資的比重為61.5%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資7460億元，同比增長21.1%；第二產(chǎn)業(yè)投資101702億元，增長4.4%；第三產(chǎn)業(yè)投資149198億元，增長11.7%，其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資（不含電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)）49085億元，增長20.9%。從到位資金情況看，上半年到位資金282443億元，同比增長8.0%。其中，國家預(yù)算資金增長21.8%，國內(nèi)貸款增長12.4%，自籌資金增長1.4%，利用外資下降7.2%。上半年，新開工項目計劃總投資240202億元，同比增長25.1%。從環(huán)比看，6月份固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）增長0.45%。

2011-2016年中國固定資產(chǎn)投資及增長速度

　　2、國內(nèi)金融租賃行業(yè)環(huán)境

　　（1）金融租賃行業(yè)法律環(huán)境

　　隨著融資租賃業(yè)高速發(fā)展，相關(guān)行業(yè)政策相繼出臺，監(jiān)管措施更加透明、完善。

融資租賃行業(yè)相關(guān)法律政策

　　（2）社會資金需求環(huán)境分析

　　初步統(tǒng)計，2015年社會融資規(guī)模增量為15.41萬億元，比上年少4675億元。其中，2015年對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款增加11.27萬億元，同比多增1.52萬億元；對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少6427億元，同比少增7662億元；委托貸款增加1.59萬億元，同比少增5829億元；信托貸款增加434億元，同比少增4740億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少1.06萬億元，同比多減9371億元；企業(yè)債券凈融資2.94萬億元，同比多5070億元；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資7604億元，同比多3254億元。2015年12月份社會融資規(guī)模增量為1.82萬億元，分別比上月和上年同期多7927億元和2477億元。

　　從結(jié)構(gòu)看，2015年對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款占同期社會融資規(guī)模的73.1%，同比高11.7個百分點；對實體經(jīng)濟發(fā)放的外幣貸款占比-4.2%，同比低5.0個百分點；委托貸款占比10.3%，同比低3.4個百分點；信托貸款占比0.3%，同比低3.0個百分點；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票占比-6.9%，同比低6.1個百分點；企業(yè)債券占比19.1%，同比高3.8個百分點；非金融企業(yè)境內(nèi)股票融資占比4.9%，同比高2.2個百分點。

　　（3）央行三大貨幣政策調(diào)控效果

　　中國人民銀行按照穩(wěn)中求進的工作總基調(diào)，堅持“總量穩(wěn)定、結(jié)構(gòu)優(yōu)化”的調(diào)控取向，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，既不放松也不收緊銀根，適時預(yù)調(diào)、微調(diào)；積極引導(dǎo)貨幣信貸和社會融資規(guī)模保持合理增長。

　　2015年12月末，廣義貨幣（M2）余額139.23萬億元，同比增長13.3%，增速比上月末低0.4個百分點，去年7月份以來M2增速都在13%以上；狹義貨幣（M1）余額40.10萬億元，同比增長15.2%，增速比上月末低0.5個百分點，第四季度的平均增速為15.0%，較前三季度的平均增速高8.4個百分點。

　　總體看，中國人民銀行在宏觀調(diào)控總量上保持了合理適度，促進了經(jīng)濟平穩(wěn)增長和物價基本穩(wěn)定，在結(jié)構(gòu)上又有了很好改善，支持了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整。他強調(diào)，新的一年中，中國人民銀行將繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，適時適度預(yù)調(diào)微調(diào)，靈活運用各種流動性管理工具，使貨幣條件既不太松也不太緊，為經(jīng)濟平穩(wěn)發(fā)展創(chuàng)造一個良好的金融環(huán)境，保持物價總水平的基本穩(wěn)定。同時，進一步改善金融資源配置，盤活存量、優(yōu)化增量，整合金融資源支持重點領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)發(fā)展。

　　三、中國金融租賃市場發(fā)展情況

　　1、中國金融租賃市場發(fā)展現(xiàn)狀

　　（1）金融租賃市場規(guī)模

　　在經(jīng)歷初創(chuàng)、迅猛發(fā)展、清理整頓后，我國融資租賃業(yè)逐漸走向規(guī)范、健康發(fā)展的軌道。2007年3月修訂的《金融租賃公司管理辦法》允許合格金融機構(gòu)參股或設(shè)立金融租賃公司。隨后，國內(nèi)主要的商業(yè)銀行先后設(shè)立或參股金融租賃公司。隨著商業(yè)銀行進入融資租賃業(yè)，我國融資租賃業(yè)進入了高速發(fā)展階段。2015年底，金融租賃合同余額約17300億元，同比增長33.08%。

2010-2016年中國金融租賃合同余額統(tǒng)計

　　（2）金融租賃市場結(jié)構(gòu)

　　隨著監(jiān)管政策的逐步放開，金融租賃機構(gòu)數(shù)量不斷增多。2015年，我國金融租賃企業(yè)數(shù)量達47家。截止2016年6月，我國金融租賃企業(yè)數(shù)量達52家。

2015年全國分省份金融租賃機構(gòu)分布

　　（3）金融租賃競爭格局

　　在銀監(jiān)會、商務(wù)部等部門的大力支持下，我國融資租賃行業(yè)蓬勃發(fā)展，融資租賃企業(yè)數(shù)量大幅增加，從2007年的93家，增加到2015年底的4508家（金融租賃公司47家，內(nèi)資租賃公司190家，外資租賃公司4271家），市場競爭日趨激烈。同時，融資租賃行業(yè)還面臨著銀行、信托、小額貸款公司等金融機構(gòu)的競爭。如果公司不能適應(yīng)市場競爭形勢的變化，市場競爭力可能會下降，進而影響公司的經(jīng)營業(yè)績。

　　2、中國金融租賃重點領(lǐng)域發(fā)展現(xiàn)狀

　　（1）工程機械金融租賃業(yè)務(wù)分析

　　目前中國銷售的工程機械產(chǎn)品40%-50%被用于租賃，少數(shù)設(shè)備甚至達到70%，但是中國工程機械租賃市場每年營業(yè)額僅為150億-200億元，不到國內(nèi)工程機械設(shè)備總產(chǎn)值的10%，而全球工程機械租賃市場營業(yè)額約為400億美元，相當(dāng)于全球工程機械總產(chǎn)值的四分之一，而美國、日本等發(fā)達國家工程機械設(shè)備租賃消費額占整個工程機械市場需求的比例可達80%，中國工程機械租賃業(yè)與國際平均水平以及美日等國水平相距甚遠。

　　2014年中國工程機械總銷售額比2013年增長12%，融資租賃業(yè)務(wù)額比2013年增長近20%，市場滲透率提高到接近15%，但與發(fā)達國家相比，仍有很大差距，美國工程機械行業(yè)巨頭卡特彼勒在全球60%以上、在發(fā)達地區(qū)80%以上的銷售都是以融資租賃的方式進行的。

　　當(dāng)前，中國的經(jīng)濟當(dāng)前面臨新常態(tài)，工程機械行業(yè)整體形勢仍然低迷，2016年，國家出臺了一系列有利于行業(yè)發(fā)展的利好政策，工程機械行業(yè)正在悄然復(fù)蘇。與此同時，從去年到今年。工程機械融資租賃市場也呈現(xiàn)出很大的發(fā)展空間，但由于中國工程機械融資租賃市場開始較晚，目前尚未被全部應(yīng)用，所以還存在一定的發(fā)展局限性，概括來講，工程機械行業(yè)融資租賃市場在探索中緩慢前行。

　　（2）航空金融租賃業(yè)務(wù)分析

　　由于中國金融租賃業(yè)整體起步較晚，長期以來，國內(nèi)航空金融租賃市場近九成市場份額被國外公司占據(jù)，國內(nèi)租賃公司租給國內(nèi)航空公司的飛機占國內(nèi)航空租賃市場10%左右。但近年來中國航空金融發(fā)展迅速。

　　中國航空產(chǎn)業(yè)發(fā)展?jié)摿�巨大�?ldquo;十三五”期間出臺相應(yīng)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展促進政策正當(dāng)其時。《中國通用航空發(fā)展報告（2015）》顯示，2015年末中國通航飛機保有量為1874架，全年通航飛行小時數(shù)73.5萬小時，盡管這些指標(biāo)在“十二五”期間已經(jīng)翻了一番，但中國通航飛機數(shù)量仍僅為美國的1/150、巴西的1/10，大部分作業(yè)時間實際上也只是航校的教學(xué)飛行時間。中航工業(yè)副總工程師、中國工程院院士樊會濤表示，僅這一差距就意味著，國內(nèi)通航市場規(guī)模將在萬億元之巨。

　　中國民航市場被國外同行稱為“世界上最有潛力的飛機租賃市場”。據(jù)民航總局預(yù)計到2025年，中國民航機隊規(guī)模將達3000架，其中有60%的租賃率，這意味著中國民航租賃市場金額將達到1300多億美元。

　　（3）船舶金融租賃業(yè)務(wù)分析

　　2015年，中國造船市場持續(xù)萎縮，承接新造船訂單、手持訂單量不斷下降。數(shù)據(jù)顯示：2015年1至11月，全國造船完工3620萬載重噸，同比增長10.9%。承接新船訂單2319萬載重噸，同比下降59.1%。11月底，手持船舶訂單12939萬載重噸，同比下降15.1%，比2014年底下降13.4%。

　　2016年1-7月份，全國造船完工1920萬載重噸，同比下降15.4%。承接新船訂單1768萬載重噸，同比增長26.2%。7月底，手持船舶訂單11728萬載重噸，同比下降14.2%，比2015年底下降4.7%。

　　航運企業(yè)船舶融資具有資金需求量大，融資風(fēng)險高的特點。船舶融資租賃是世界上最重要的船舶融資方式之一，其既能為銀行的資金尋找到一條穩(wěn)妥地投資渠道，又能為造船業(yè)擴大銷售提供幫助，還能為航運企業(yè)提供低成本、高質(zhì)量的運力供給。

　　如今，船舶融資租賃是國際上各大航運企業(yè)普遍采用的融資方式。在眾多船舶融資方式中最具發(fā)展?jié)摿Γ�頗受航運界青睞。

　　（4）新能源金融租賃業(yè)務(wù)分析

　　《新能源產(chǎn)業(yè)振興和發(fā)展規(guī)劃》被業(yè)界奉為“國家新能源發(fā)展戰(zhàn)略”，包括核能、風(fēng)能等可再生能源的開發(fā)利用，也包括煤化工等傳統(tǒng)能源體系的變革，規(guī)劃期限是2009年至2020年。預(yù)計到2020年，中國在新能源領(lǐng)域的總投資將超過3萬億元。

　　在商業(yè)銀行融資門檻依然較高的情況下，不少民營光伏企業(yè)更加看好融資租賃的模式。與銀行融資相比，融資租賃的準(zhǔn)入門檻比較低，設(shè)計方案更符合企業(yè)的要求，包括期限、保證方式、還款方案等，比銀行更能讓人接受。

　　（5）醫(yī)療設(shè)備金融租賃業(yè)務(wù)分析

　　伴隨著中國不可逆轉(zhuǎn)的老齡化趨勢，就診人數(shù)增加帶動醫(yī)院基礎(chǔ)建設(shè)和醫(yī)療設(shè)備需求不斷攀升，發(fā)達地區(qū)醫(yī)療設(shè)備的升級換代，欠發(fā)達地區(qū)醫(yī)療設(shè)備短缺補充，公立醫(yī)院的持續(xù)改革以及私立醫(yī)院的迅速發(fā)展，都為醫(yī)療融資租賃提供了廣闊市場。2009年中國醫(yī)療融資租賃業(yè)務(wù)量約為200億元，2013年約為510億元，2014年中國醫(yī)療融資租賃業(yè)務(wù)量約為820億元。租賃滲透率從2009年的16.9%上升至2012年的26.67%。2014年達到30%左右。

　　未來10年中，中國醫(yī)療器械行業(yè)都會保持高速增長。以發(fā)達國家30%的滲透率為基準(zhǔn)，2015年中國醫(yī)療設(shè)備租賃市場將達到1200億元，為2012年的16.84倍，發(fā)展空間廣闊。

　　（6）印刷設(shè)備金融租賃業(yè)務(wù)分析

　　截至2015年上半年中國印刷機械行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)數(shù)量達到303家，當(dāng)中63家企業(yè)出現(xiàn)虧損，虧損企業(yè)虧損金額為1.83億元。中國印刷機械行業(yè)規(guī)模總資產(chǎn)達到328.69億元，較上年同期增長4.7%。

　　通過租賃獲得印刷設(shè)備的方式不僅是難以獲得融資的中小企業(yè)融資、降低成本的重要方式，對于大型企業(yè)而言，也是很重要的降低成本方法。由于印刷設(shè)備使用時限較長，變現(xiàn)能力較強，租金托付風(fēng)險較小；同時出租方設(shè)置了嚴(yán)格的審查規(guī)則，違約成本較高，因此印刷設(shè)備承租方違約風(fēng)險較小。總體而言，印刷設(shè)備租賃的風(fēng)險較小，對于設(shè)備生產(chǎn)廠商而言，是一條十分有效的銷售渠道。

　　（7）電力設(shè)備金融租賃業(yè)務(wù)分析

　　融資租賃方式促銷設(shè)備是發(fā)達國家設(shè)備制造商常用的營銷手段之一。隨著中國電力行業(yè)改革的不斷深化以及金融市場的逐步開放，一些資金力量比較雄厚、融資能力比較強的大型電力輔助生產(chǎn)企業(yè)（包括設(shè)計、施工、監(jiān)理、監(jiān)造、進出口貿(mào)易、財務(wù)等公司）以及大型電力設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)應(yīng)該逐步進入融資租賃市場，接受以融資租賃方式為電力行業(yè)提供電力設(shè)備，提高自身的競爭力，以擴展其市場價值鏈的深度和廣度。這些大型電力輔助生產(chǎn)企業(yè)和大型電力設(shè)備生產(chǎn)企業(yè)會逐步成為電網(wǎng)融資租賃的主要出租人。

　　面對經(jīng)濟持續(xù)下行的壓力以及宏觀經(jīng)濟環(huán)境的調(diào)整，不少行業(yè)做好了“貓冬”的準(zhǔn)備，但隨著“一帶一路”、“京津冀一體化”以及軌道交通建設(shè)等政策的實施，設(shè)備租賃行業(yè)贏來了發(fā)展的“春天”。新常態(tài)下，中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級，對租賃行業(yè)整體來說機遇大于挑戰(zhàn)，轉(zhuǎn)型期內(nèi)會帶來大量的租賃需求，既有過剩產(chǎn)能的跨區(qū)域流動，又有轉(zhuǎn)型升級對于新技術(shù)、新設(shè)備的新需求，行業(yè)發(fā)展前景廣闊。

　　（8）農(nóng)業(yè)機械設(shè)備金融租賃業(yè)務(wù)分析

　　目前，農(nóng)機使用正向廣大中小企業(yè)和農(nóng)戶拓展，這對于農(nóng)機租賃業(yè)務(wù)拓展及風(fēng)險管控帶來不小挑戰(zhàn)。向面廣量大的個體、農(nóng)戶、小型集體企業(yè)開展農(nóng)機租賃，對金融租賃公司業(yè)務(wù)拓展能力、客戶服務(wù)能力、風(fēng)險管理能力均提出了較高要求。受市場波動、政策調(diào)控以及信息不對稱等因素影響，開展農(nóng)機租賃將面臨信用風(fēng)險、操作風(fēng)險和政策風(fēng)險。

　　四、重點領(lǐng)域金融租賃市場需求前進分析

　　1、工程機械金融租賃市場需求分析

　　工程機械租賃業(yè)能有效地緩解工程建設(shè)企業(yè)資金短缺、資金周轉(zhuǎn)困難的問題，使資金能夠更加合理地利用，促進投資市場的發(fā)展。工程機械租賃特別是使用率較低的工程設(shè)備，如果通過工程機械租賃公司租賃，既能獲得機械設(shè)備的使用權(quán)，又能解決工程建設(shè)企業(yè)存在的資金問題。

　　有效提高機械設(shè)備的使用效率，避免資源浪費。過去工程建設(shè)單位往往都要購買大量的機械設(shè)備，實際上工程機械設(shè)備的使用率是比較低的，有些機械設(shè)備在施工的過程中并不經(jīng)常使用但又是必不可少的機械設(shè)備在租賃公司會得到專門工作人員的管理、維修和保護，也促進了我國機械設(shè)備管理水平的進步和提高。工程機械市場可以讓工程建設(shè)企業(yè)更方便地引進先進的機械設(shè)備、學(xué)習(xí)先進技術(shù)。

　　2、飛機金融租賃市場需求分析

　　中國巨大的飛機租賃市場近30年來一直被GE、波音、空客等國際巨頭壟斷，其中美國通用公司一直壟斷著世界的飛機租賃市場。在過去十年，中國飛機租賃業(yè)務(wù)規(guī)模雖然增加了一倍，但外資租賃公司依然長期占據(jù)主導(dǎo)地位。目前，國內(nèi)航空公司90％的融資租賃是通過境外融資租賃公司完成的。

　　隨著中國民航業(yè)的飛速發(fā)展和中國大飛機制造戰(zhàn)略的實施，有必要借鑒發(fā)達國家飛機租賃業(yè)的經(jīng)驗，迅速發(fā)展我國的飛機租賃業(yè)。近年來，中國銀監(jiān)會已經(jīng)批準(zhǔn)了建行、工行、交行三家銀行可以開展金融租賃業(yè)務(wù)，以后也將有更多的銀行參與到其中。

　　過去20年全球飛機租賃業(yè)務(wù)量增長4倍，年均增長約10％以上；從過去10年來世界航空市場來看，租賃公司在飛機運輸市場的占比由15%已經(jīng)悄然上升至26%，并且在未來十年還將進一步上升至30%以上。當(dāng)今世界上30%的機隊都采用經(jīng)營租賃的方式，我國采用租賃方式引進的波音和空客飛機約為75%。

　　航空與金融是相互依存、共同發(fā)展的關(guān)系，飛機租賃業(yè)務(wù)資金用量大，回報穩(wěn)定。如將金融租賃作為一個特殊的金融品種加以扶持；采用公募與私募相結(jié)合的方式發(fā)行免稅固定利率企業(yè)債以助于航空公司更有效實現(xiàn)融資；租賃資產(chǎn)證券化也是飛機租賃業(yè)務(wù)發(fā)展的新途徑；進行股份制改造，吸納多方投資，提高直接融資比例，可以從根本上解決航空公司資金不足的問題。

　　3、船舶金融租賃市場需求分析

　　在2008年金融危機后航運業(yè)雖然有過短暫的回升，但整體上處于逐漸下行的過程中，不確定的世界經(jīng)濟形勢使得貨運需求不足，而大量交付的新船運力更加使得全球船舶產(chǎn)能利用率降低，整個航運行業(yè)處于低迷狀態(tài)。航運業(yè)的低迷狀態(tài)預(yù)計難以改變，而2015年后隨著整體經(jīng)濟形勢的回歸預(yù)計世界貨運需求將會開始出現(xiàn)復(fù)蘇跡象，屆時或許可以緩解航運業(yè)的低迷狀態(tài)。

　　伴隨中國經(jīng)濟的高速成長，中國船舶融資租賃行業(yè)的發(fā)展受到世界的矚目，以中遠集團、中海集團為代表的中國航運企業(yè)已經(jīng)在國際航運市場占據(jù)一席之地。在散貨運力、集裝箱運力及總體船隊運力規(guī)模等方面均已經(jīng)進入世界前列，中國已經(jīng)成為世界航運大國。但在高速發(fā)展的背后中國航運業(yè)也有著成長的煩惱，數(shù)百家企業(yè)運營國際遠洋運輸業(yè)務(wù)，行業(yè)的分散性導(dǎo)致中國航運企業(yè)綜合實力與國際航運集團尚存在差距。同時中國的航運企業(yè)對國內(nèi)市場過度依賴，缺乏第三國運輸市場開拓的布局，不能形咸全球化的運營網(wǎng)絡(luò)。另外中國航運企業(yè)在精細化管理、成本控制、風(fēng)險防范、服務(wù)優(yōu)化、國際市場運營等方面均存在不足。

　　雖然在2008年之后世界經(jīng)濟的波動對航運業(yè)產(chǎn)生一些影響，但考慮到中國在未來20至30年仍舊處于城市化進程過程中，巨大的經(jīng)濟規(guī)模增長將會持續(xù)推動貨運需求的增長。我們相信依托中國市場的中國船舶融資租賃行業(yè)企業(yè)未來仍舊有著非常可觀的增長空間。

　　4、新能源金融租賃市場需求分析

　　我國未來綠色產(chǎn)業(yè)的投資每年需要兩萬億元以上，占GDP的3%。不過，目前政府財政僅能拿出3000億元左右投入節(jié)能、環(huán)保、新能源等綠色領(lǐng)域，在全部綠色投資中，預(yù)計政府出資僅占10%—15%，其余85%—90%需要民間出資。

　　作為資本密集型產(chǎn)業(yè)，新能源項目需要大量的資金，由于其短期內(nèi)難以獲得經(jīng)濟效益，商業(yè)金融機構(gòu)投資興趣不大，導(dǎo)致新能源行業(yè)缺乏優(yōu)惠的長期貸款資金。現(xiàn)階段政策支持是新能源項目融資的一個重要方面。

　　國外經(jīng)驗說明，現(xiàn)階段新能源還缺乏競爭力，政府需要采取各種積極有效的政策給以支持。政府需要加大政策性資金投入，包括政策性貸款、貼息貸款、稅收減免、直接補貼等方面。政府還需要通過協(xié)助項目融資等方式，使新能源項目獲得開發(fā)資金的支持。

　　因此“融資租賃+互聯(lián)網(wǎng)”的市場發(fā)展空間很大，這一政策必將帶動新能源的快速發(fā)展，從而加快行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進企業(yè)做大做強。同時融資租賃作為我國的朝陽產(chǎn)業(yè)，未來幾年內(nèi)仍將維持較快的增長，再加上借助“互聯(lián)網(wǎng)+”為跳板，未來依然具有廣闊的市場前景。

　　5、醫(yī)療設(shè)備金融租賃市場需求分析

　　當(dāng)前，我國醫(yī)療機構(gòu)正逐漸進入市場化階段，多數(shù)醫(yī)療機構(gòu)的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)不合理，采用以藥養(yǎng)院的方式，資金限制較大。而且對于中西部小型醫(yī)療機構(gòu)而言，醫(yī)療設(shè)備所需資金壓力更加巨大，難以承擔(dān)全額支付。融資租賃方式則可以有效緩解醫(yī)療機構(gòu)的資金壓力。

　　2016年3月11日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)了《關(guān)于促進醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》，明確提出：“探索醫(yī)療器械生產(chǎn)企業(yè)與金融租賃公司、融資租賃公司合作，為各類所有制醫(yī)療機構(gòu)提供分期付款采購大型醫(yī)療設(shè)備的服務(wù)。”這一利好消息的出臺，有助于推動我國醫(yī)療設(shè)備融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　隨著國家對醫(yī)療體制的改革，醫(yī)療市場的競爭日趨激烈，以及醫(yī)療設(shè)備的需求的擴大，融資租賃作為一種購入先進設(shè)備的形式將能夠滿足醫(yī)療業(yè)發(fā)展的需要。在目前市場經(jīng)濟體制的大環(huán)境和醫(yī)療制度改革的形勢下，融資租賃給醫(yī)療機構(gòu)如何開辟多元化的投融資的新途徑開拓了廣闊的思路，醫(yī)療設(shè)備融資租賃業(yè)的發(fā)展前景十分廣闊。

　　6、印刷設(shè)備金融租賃市場需求分析

　　經(jīng)濟的快速發(fā)展，必將促進商品的交流，因此給廣告、宣傳品、票據(jù)、磁卡、包裝裝潢……等印刷帶來巨大市場。經(jīng)濟的發(fā)展必將提高人民群眾生活水平，激發(fā)人民群眾日益增長的文化生活需要。人們對書、報、刊的需求大大增加，這都為印刷業(yè)帶來很大市場。這一切表明，我國印刷行業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)有巨大的發(fā)展空間。

　　首先，印刷行業(yè)有利于融資的行業(yè)結(jié)構(gòu)。因為中小企業(yè)體制靈活，服務(wù)到位，比起大企業(yè)來說更加適應(yīng)市場經(jīng)濟的發(fā)展，而且印刷業(yè)的進出門檻不是很高，所以從全國印刷企業(yè)的結(jié)構(gòu)看，印刷行業(yè)以中小企業(yè)為主的形勢已經(jīng)形成。融資租賃在與民營中小型印刷企業(yè)結(jié)合方面具有得天獨厚的優(yōu)勢：（１）融資門檻低。中小企業(yè)只要支付相當(dāng)于融資額２０％－３０％的保證金就可得到固定資產(chǎn)的使用權(quán)。（２）融資、采購一舉兩得。將融資和采購兩個程序合二為一，可提高項目建設(shè)的效率，使企業(yè)早投產(chǎn)，早見效益，早一步搶占市場先機。（３）及時更新生產(chǎn)能力。能幫助企業(yè)及時更新技術(shù)裝備，迅速采取新技術(shù)、新工藝，以提高產(chǎn)品競爭力和市場占有率。（４）融資風(fēng)險較低。租金的支付可在設(shè)備的使用壽命內(nèi)分期攤付，而不是一次償還，減少了一次性資金的投入，從而降低了投資風(fēng)險。其次，印刷設(shè)備具有高保值的特點。印刷設(shè)備具有高保值性的特點，使得二手設(shè)備價值高，而且使用壽命長。一旦融資業(yè)務(wù)出現(xiàn)問題，印刷企業(yè)無法按時支付租金，融資租賃公司可以很容易的將機器在二手市場上出售。因此在這樣的市場背景下印刷設(shè)備的融資租賃市場需求巨大。

　　7、電力設(shè)備金融租賃市場需求分析

　　建筑業(yè)有較好的租賃設(shè)備傳統(tǒng)，在國內(nèi)外，建筑業(yè)租賃工程機械進行施工都已經(jīng)成為常規(guī)手段。這有利于建筑業(yè)企業(yè)認(rèn)識到電力設(shè)備也可以租賃，并生成有效需求。租賃電力設(shè)備可以給建筑項目帶來兩方面的好處，一是節(jié)省采購成本，二是節(jié)省工期，建筑業(yè)帶來的電力設(shè)備租賃年收入在33億元以上，并將以20%的增速增長。工業(yè)園區(qū)和大型活動將是另兩類較大的需求，工業(yè)園區(qū)的電力設(shè)備租賃需求與建筑施工類似，但除了建設(shè)期間的用電需求，工業(yè)園區(qū)還包括前期試產(chǎn)等階段的用電需求，且工業(yè)園區(qū)入駐企業(yè)眾多，作為園區(qū)管委會一方，從做好服務(wù)角度來講，會希望引進租賃服務(wù)滿足區(qū)內(nèi)企業(yè)的臨電需求。據(jù)測算這塊的國內(nèi)市場容量大約在年70億元左右。

　　大型活動是另一塊租賃需求旺盛的市場，且其對電力設(shè)備的需求更復(fù)雜，通常需要附帶發(fā)電機組，需求時間也更短，通常為幾天，這對租賃企業(yè)的要求更高。我們預(yù)計這塊的國內(nèi)年市場需求約為4.5億元。

　　8、農(nóng)業(yè)機械金融租賃市場需求分析

　　近年來，伴隨著農(nóng)村勞動力外出務(wù)工增加、土地流轉(zhuǎn)加速等，我國農(nóng)業(yè)發(fā)展已進入新的階段，正從傳統(tǒng)農(nóng)戶分散經(jīng)營向集約化、專業(yè)化、組織化、社會化相結(jié)合的新型經(jīng)營體系轉(zhuǎn)變。

　　經(jīng)營規(guī)模的擴大，讓新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體對大型農(nóng)機具，高性能、復(fù)合型機械的需求越來越旺盛。同時，眾多農(nóng)業(yè)小微企業(yè)面臨轉(zhuǎn)型升級、做大做強，設(shè)備更新資金缺口較大。

　　目前，農(nóng)村融資租賃市場是一片藍海，除了一些廠商系的融資租賃公司涉足，為數(shù)眾多的第三方融資租賃公司涉足較少，預(yù)計還有大量市場需求沒有被滿足。以農(nóng)業(yè)機械為例，2015年國內(nèi)農(nóng)機化率將超過60%，據(jù)測算，僅依據(jù)農(nóng)業(yè)機械行業(yè)的租賃滲透率分析，國內(nèi)市場容量就可超過3000億元，而農(nóng)機租賃尚處于發(fā)展初期，業(yè)務(wù)量不過十幾億元。

　　9、機床設(shè)備金融租賃市場需求分析

　　通過融資方式采購新設(shè)備是整個機床行業(yè)的普遍需求，資產(chǎn)融資能力將成為機床制造商贏得客戶的關(guān)鍵所在。由于許多機床用戶都是中小企業(yè)，難以獲得銀行貸款支持來購買設(shè)備，因此對資產(chǎn)融資的需求日益增長。

　　從機床工具行業(yè)來看，中國工業(yè)正在轉(zhuǎn)型，基于互聯(lián)網(wǎng)的智能制造技術(shù)將是未來制造技術(shù)最重要的方向。此外，裝備制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級還與金融有關(guān)，要想實現(xiàn)真正的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，金融對實體產(chǎn)業(yè)的轉(zhuǎn)型升級是最重要的支撐。

　　融資租賃是裝備制造業(yè)當(dāng)前重要的轉(zhuǎn)型工具，融資租賃的作用不僅僅是促銷工具，還是裝備制造企業(yè)從制造向服務(wù)轉(zhuǎn)型、獲取后市場利潤、提升公司估值的可靠路徑，更是提高定價能力、加快資產(chǎn)周轉(zhuǎn)和保護信用評級的有效金融工具。融資租賃也是中國裝備制造業(yè)“走出去”過程中，獲得國際競爭力、減少貿(mào)易摩擦、能夠“走進去”和“走下去”的基礎(chǔ)。

　　五、中國金融租賃市場前景預(yù)測

　　1、金融租賃行業(yè)創(chuàng)新趨勢分析

　　（1）行業(yè)增速進一步放緩，市場或?qū)⒂瓉硐磁?/p>

　　在政策支持的影響下，預(yù)計未來行業(yè)依舊維持?jǐn)U張態(tài)勢，但合同余額的增速可能會進一步延續(xù)2015年放緩的態(tài)勢。

　　在業(yè)務(wù)總量上，從2006年到2014年，我國租賃余額增長了近400倍，復(fù)合增速達95%，但是進入2015年以來，租賃余額增速出現(xiàn)明顯放緩，預(yù)計增速約為30%。在波動性上，從國際經(jīng)驗看，租賃行業(yè)與固定資產(chǎn)投資之間具有較強的正相關(guān)關(guān)系，行業(yè)β值大于1，也就是說租賃行業(yè)波動幅度會大于固定資產(chǎn)投資的波動幅度。宏觀經(jīng)濟的走弱，特別是固定資產(chǎn)投資的增速放緩，將在2016年給行業(yè)發(fā)展帶來較高的不確定性。

　　未來伴隨著嚴(yán)格的監(jiān)管政策出臺、宏觀經(jīng)濟增速低于預(yù)期、不良資產(chǎn)率持續(xù)上升等趨勢，國內(nèi)融資租賃行業(yè)很可能迎來洗牌。規(guī)模較大、資質(zhì)較好的租賃企業(yè)的發(fā)展速度雖可能減緩但仍將受市場的青睞，一些有特色的中小租賃企業(yè)將在各自領(lǐng)域深耕，使得整個行業(yè)呈現(xiàn)“百花齊放”的局面。而那些規(guī)模小、風(fēng)險管理能力弱、無特色的融資租賃企業(yè)則將面臨被淘汰的命運。

　　（2）總體信用風(fēng)險或?qū)⒗^續(xù)上升，但行業(yè)差別明顯

　　未來融資租賃行業(yè)整體面臨的信用風(fēng)險處于上升趨勢，但不同細分行業(yè)差別會較大。例如，一些傳統(tǒng)的周期性行業(yè)產(chǎn)能過剩較為嚴(yán)重，預(yù)計信用風(fēng)險將持續(xù)上升。而對于技術(shù)含量較高的高端裝備制造，或者與民生密切相關(guān)的健康醫(yī)療等弱周期行業(yè)，他們或掌握核心科技，或得到國家政策的大力支持，或市場需求旺盛，租賃公司只要嚴(yán)格把握相應(yīng)的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，在這些領(lǐng)域的信用風(fēng)險較為可控。

　　（3）資本運作和并購重組進一步加快

　　預(yù)計未來融資租賃行業(yè)的資本運作和重組并購進程進一步加快。首先，各路產(chǎn)業(yè)資本會繼續(xù)加大在金融產(chǎn)業(yè)鏈的布局力度。其次，有的融資租賃公司設(shè)立在自貿(mào)區(qū)、保稅區(qū)，這類公司對一些準(zhǔn)備在自貿(mào)區(qū)、保稅區(qū)迅速成立分支機構(gòu)并形成一定業(yè)務(wù)規(guī)模的融資租賃公司具有較強的吸引力，可能成為重組并購的標(biāo)的。再次，一些有特色的中小租賃公司憑借其自身在細分領(lǐng)域形成的品牌特色，可能成為同業(yè)并購擴張的對象。最后，一些股東背景、資金實力較強的大型融資租賃公司為加快國際化步伐，也積極在全球范圍內(nèi)尋找能與自身業(yè)務(wù)相匹配的并購對象，類似于渤海租賃的全球化收購運作也將逐漸增多。

　　（4）融資渠道多元化趨勢明顯

　　未來租賃行業(yè)融資渠道多元化趨勢將呈現(xiàn)出“從點到面”的特點，更多的租賃公司將有更多可選的融資渠道，并進一步降低融資成本。包括短融、中票、企業(yè)債、公司債在內(nèi)的債務(wù)融資工具將得到更迅速的發(fā)展，資產(chǎn)支持證券將成為租賃公司“盤活存量”的利器，其他創(chuàng)新融資工具也將陸續(xù)推出，以便更貼近租賃公司的個性化融資需求。融資工具發(fā)行的注冊審批方面的效率有望進一步提升，有助于更多融資租賃公司受惠于融資渠道的多元化。

　　（5）互聯(lián)網(wǎng)金融與融資租賃的結(jié)合期待走向規(guī)范

　　互聯(lián)網(wǎng)金融與融資租賃的結(jié)合存在信息不對稱、期限結(jié)構(gòu)錯配、利率水平較高等問題，加之監(jiān)管存在的不足，使得P2P平臺的風(fēng)險相對較高。2015年有大批P2P平臺“跑路”或被關(guān)閉，其中“e租寶”的被查標(biāo)志著融資租賃P2P平臺的風(fēng)險暴露達到一個新的高點。有e租寶的前車之鑒，我們認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)金融與融資租賃的結(jié)合在2016年會逐步得到規(guī)范，投資者會趨于理性。

　　（6）資產(chǎn)退出和交易渠道建設(shè)將得到更多關(guān)注

　　國務(wù)院《指導(dǎo)意見》指出，“支持建立融資租賃公司租賃資產(chǎn)登記流轉(zhuǎn)平臺，完善融資租賃資產(chǎn)退出機制”。一方面，要應(yīng)對風(fēng)險暴露的疾風(fēng)驟雨，租賃公司的資產(chǎn)管理能力還有待考驗，風(fēng)險項目退出、問題資產(chǎn)重組、不良資產(chǎn)清收可能成為不少租賃公司2016年的重要挑戰(zhàn)。另一方面，亟待建立能夠真正實現(xiàn)資產(chǎn)交易和流轉(zhuǎn)的融資租賃資產(chǎn)交易平臺。近年來，多地都在嘗試建立融資租賃資產(chǎn)的交易平臺，但截至目前大部分交易還是在融資租賃公司（特別是金融租賃公司）之間私下直接完成，真正在平臺上撮合完成的交易極少。在份額標(biāo)準(zhǔn)化問題、權(quán)屬問題、開票和稅務(wù)問題等難題解決之前，資產(chǎn)交易的模式可能仍將以線下直接交易為主，總體交易規(guī)模也將因此而受到較大限制。

　　2、中國金融租賃市場發(fā)展預(yù)測

　　據(jù)預(yù)測，未來“十三五”時期，中國融資租賃業(yè)有望繼續(xù)保持30%左右的增長速度。根據(jù)金融租賃市場前幾年的市場發(fā)展情況，預(yù)計到2021年，中國金融租賃市場合同余額將突破9萬億元。

2016-2021年中國金融租賃市場容量預(yù)測