甜味劑是指能賦予軟飲料甜味的食品添加劑。甜味劑產品既能提供類似于蔗糖的口感，而且安全性及穩定性高、水溶性好，價格也相對合 理。也就是說甜味劑產品相對于蔗糖的最大優勢是口感類似且安全性有所保證的基礎上，價格優勢明顯；而且部分功能性甜味劑產品不會提供熱量，適合肥胖人群食用。

　　一般情況下 ，甜味劑按其甜度分為低甜度甜昧劑和高甜度甜味劑；按其來源可分為天然甜味劑和合成甜味劑。按照不同特性，將甜味劑分為低甜度的天然甜味劑（麥芽糖醇，木糖醇等）；高甜度的天然甜味劑（甜菊糖，索馬甜等）和高甜度的人工甜味劑 （糖精，安賽蜜，三氯蔗糖等）。

　　人工合成高甜度甜味劑甜價比優勢最為突出，應用最為廣泛：目前絕對甜度最高的為索馬甜等高甜度天然甜味劑，但是由于高甜度天然甜 味劑均提取自天然植物，原料來源有一定限制而且提取技術實現相對較晚，目前絕對市場價格偏高；而低甜度的天然甜味劑雖然絕對價格 較低，但是甜度較低。人工合成的高甜度甜味劑在保證較高甜度的基礎上，市場價格相對合理，甜價比優勢最為突出，為目前應用最為廣泛的甜味劑產品。

高甜度天然甜味劑的原材料有限

高甜度人工甜味劑的性價比優勢最為突出

　　由于糖精、甜味素等傳統甜味劑存在一定的健康風險，安全性較好的新一代甜 味劑受到消費者的重視，無熱量、不參不新陳代謝的功能性代糖食品市場需求越來越強烈。從第一代糖精開始，人工合成高甜度甜味劑歷 經甜蜜素，阿斯巴甜，安賽蜜，三氯蔗糖，紐甜等六次更新換代。

　　國內市場規模不到70億，新型甜味劑逐漸成為主流產品：根據估算，目前國內每年人工合成高甜味劑產品的生產量不到10萬噸， 其中糖精1.6萬噸左史、甜蜜素3萬噸左史、阿斯巴甜和安賽蜜2萬噸左史、三氯蔗糖不到5000噸。根據最新的市場價格，預計國內 人工合成的高甜度甜味劑市場規模不到70億，其中阿斯巴甜和三氯蔗糖的占比最高，均達到31%。

國內人工合成高甜味劑產品的生產量不到10萬噸

國內人工合成的高甜度甜味劑市場規模不到70億

　　20世紀末國家出臺《關于嚴格控制糖精生產能力限制糖精產量和內銷量的通知》，提出到2000年全國糖精年生產總量應控制在2.4萬噸以內，其中國內銷售量必須嚴格控制在8000噸以內。此后每年國家都會嚴格制定糖精的生產量、出口量以及內銷量的計劃，2013-2015年連續三年的計劃均為生產量19000噸、出口量15800噸、內銷量3200噸。根據最新的食品添加劑使用標準，糖精的使用范圍和使用量受到明確的限制，根據使用范圍的不同， 最大使用量在0.15-5g/kg不等。

糖精的使用范圍和使用量受到嚴格限制

國家嚴格限制糖精的生產以及銷售

　　目前國內生產糖精的企業僅剩下天津北斱食品有限公司、天津長捷化工有限公司、上海福新化工有 限公司和平煤集團開封興化精細化工廠四家企業，在國家嚴格限產的背景下，近年來的產量穩定在1.7萬噸-1.9萬噸之間。根據15年的出 口量占比數據，目前占比最高的為平煤集團開封興化精細化工廠，占比達到57%。國內的糖精出口導向明顯，產量穩定在1.7萬噸-1.9萬噸之間，而出口量在1.2萬噸-1.5 萬噸之間，真正內銷的糖精基本穩定在3000噸左史。

出口導向為主，糖精內銷量穩定在3000噸左史

2015年國內四家糖精生產廠家的出口占比情況

　　我國是甜蜜素的主要生產國和出口國，估計現在甜蜜素的年產量在30000噸左史。目前 國家已把甜蜜素列入禁止投資項目，不得再新建廠點和擴大生產能力，而是要改造裝置。國內主要的生產廠商只剩下不到十家企業，主要 有金田企業(南京)有限公司、斱大添加劑(陽泉)有限公司等臺資、港資企業。

甜蜜素的使用范圍和使用量受到明確的限制

　　根據海關的數據，近年來國內甜蜜素的出口量穩定在25000噸左史，占據國內甜蜜素實際產量的80%左史， 2016年前8個月的出口量為18545噸。拉美、東南亞以及南非等為主要出口國，其中2016年前8個月出口占比最高的前三位分別為南非、 土耳其和巴西，占比分別為15%、13%和12%。

近年來國內甜蜜素的出口量穩定在25000噸左史

拉美、東南亞以及南非等為主要出口國

　　阿斯巴甜自1981年在美國開始使用以來，一直占據甜味劑市場的主導地位。近幾年產品所 暴露出的缺陷(熱穩性差、不耐酸堿、代謝物對人體有危害)導致市場銷量有所減少。但是阿斯巴甜仍是目前已被人們訃可的、安全性很高 的、甜度很接近蔗糖的甜味劑。國內針對阿斯巴甜的使用范圍和使用量幵未做出明確的限制，最新的食品添加劑使用標準提出“可在各類 食品中按生產需要適量使用”。國內生產阿斯巴甜的廠商主要包括華興生物、江蘇漢光等5家，產量在2萬噸左史。 而目前國內阿斯巴甜的年均出口在1.5-1.7萬噸，美國和巴西為最主要的出口對象。

國內阿斯巴甜生產集中度較高

目前國內阿斯巴甜的年均出口在1.5-1.7萬噸

　　三氯蔗糖1976 年首次被合成，我國于 1997 年開始允許其作為食品添加劑使用。甜度 為蔗糖的600倍左史，甜味純正，甜味持續時間、后味等甜味特性十分類似蔗糖，沒有仸何后苦味，是目前世界上公訃的強力甜味劑。根 據國內的食品添加劑使用標準，最大使用量根據使用范圍的不同在0.15-1.5g/kg不等。由于三氯蔗糖是英國泰萊公司研制出來的，所以目前全球產能占比最高的仍是英國 泰萊。泰萊現在的規劃產能在5000噸左史，國內最大的是1500噸的鹽城捷康，金禾明年1500噸產能投產之后 ，將成為國內最大的三氯 蔗糖生產商。

三氯蔗糖的使用范圍和使用量受到嚴格限制

全球三氯蔗糖產品的產能分布

　　糖價上升凸顯甜味劑性價比優勢，新型甜味劑行 業內部具備替代作用。1）由于甜味劑的下游主要應用食品 飲料制造業的增長相對穩定，所以整體彈性有限，但是糖 價上升凸顯甜味劑產品性價比優勢；2）由于糖精、甜蜜素 等傳統甜味劑存在一定的健康風險，安全性突出的新型甜 味劑市場需求越來越強烈。由于糖精、甜味素等傳統甜味劑存在一定的健康風險，安全性較好的新一代甜 味劑受到消費者的重視；同時現代社會人們飲食結構和生活斱式隨著生活水平的提高發生了重大變化，糖尿病發病率日益提高。由于糖尿 病人特殊的飲食需求，無熱量、不參不新陳代謝的功能性代糖食品市場需求越來越強烈。

國內高甜度合成甜味劑市場規模的預測

預計新型甜味劑的市場規模占比將逐步提