作者：徐 琤(華東理工大學副教授)

　　中央經濟工作會議指出，要正確認識和把握資本的特性和行為規律。社會主義市場經濟是一個偉大創造，社會主義市場經濟中必然會有各種形態的資本，要發揮資本作為生產要素的積極作用，同時有效控制其消極作用;特別強調要為資本設置“紅綠燈”，依法加強對資本的有效監管，防止資本野蠻生長。這一重要判斷是立足我國進入新發展階段，貫徹新發展理念，構建新發展格局，推動高質量發展的重大戰略舉措，具有十分重要的現實意義。

　　深刻認識和把握資本的特性和行為規律

　　現代市場經濟高效運行，需要有序競爭、公平競爭，方可實現健康可持續發展。其中非常核心的一個問題，就是須處理好市場競爭和資本壟斷的關系，以及如何推動資本等要素自由流動、有效競爭、高效配置。特別是要防止資本出現無序擴張、無效流動，出現資本壟斷和市場壟斷并存，危害技術進步和創新發展，導致經濟效率損失。

　　首先，從市場競爭與壟斷的關系來看，市場壟斷會限制市場競爭，進而導致市場效率損失，因此必須防范各種阻礙市場自由進入、制約創新發展動力和影響經濟效率提升的壟斷行為。國際上絕大多數國家為此都制定了較為完備的反壟斷法，嚴格限制壟斷，保護市場競爭，提高資源配置效率。此外，也需要對資源型壟斷、自然壟斷等進行合理規制，防止因為各種形式的壟斷行為產生獨占行為。

　　其次，從資本的特性和行為規律來看，市場壟斷與資本無序擴張之間往往具有十分密切的相互關系。客觀上來說，資本具有追逐利益最大化的動機，而壟斷的結果則是形成超額壟斷利潤，這就容易誘致資本不斷擴張，甚至無序擴張。馬克思主義政治經濟學認為，資本主義經濟運行到一定階段，就會出現金融壟斷甚至寡頭壟斷問題，進而滲透到經濟、政治和社會各個領域，形成具有統治地位的政治和經濟力量。因此要看到，資本的本性就是追逐超額利潤，如果不加以約束就會導致無序擴張，形成壟斷資本，對經濟、社會甚至政治生活等造成危害。

　　再次，我國實行的是社會主義市場經濟體制，更應發揮市場在資源配置中的決定性作用、更好發揮政府作用，形成有效市場與有為政府雙重機制。社會主義市場經濟體制必須要能夠確保各類生產要素包括資本、技術、勞動等公平競爭，合理有序流動，既要體現經濟效率，也要體現社會效益。因此，社會主義市場經濟體制本身具有的體制和制度優勢，要求市場決定資源配置的同時，更要發揮政府作用，從促進市場充分競爭、促進技術進步等高度，防止資本等要素無序擴張，防止出現資本壟斷與市場壟斷問題。

　　最后，特別需要指出的是，進入互聯網、大數據、人工智能等科技進步的時代，資本擴張、科技革命與技術因素帶來的新形式壟斷正層出不窮，例如一些互聯網平臺企業、金融科技企業等，充分運用其自身掌握的技術和信息等占有優勢，疊加資本要素趨利的盲目流動與無序擴張，正在加快形成資本與技術、數據等要素有機結合，容易產生更高級、更復雜、更隱蔽的資本壟斷和市場壟斷。這種資本擴張與數據獨占意義上的壟斷，表面上好像是依靠市場競爭形成的，但實際上依靠掌握現代科技技術、擁有數據等核心要素，從一開始就具有“天然信息優勢、平臺經濟占有、規模效應擴大、范圍經濟復制”等優勢，其實質是充分利用市場信息不對稱、自身掌握信息優勢等，形成要素壟斷、資本壟斷、行業壟斷、市場壟斷和經濟壟斷等。這不僅帶來競爭效率的損失，也給其他的市場主體自由進入、社會公眾利益甚至國家安全利益、政府有效監管帶來挑戰和危害。而且，由于信息、數據以及技術的壟斷性背后具有潛在的巨額壟斷利潤，往往會誘導和吸引資本無序擴張，不僅導致資本市場和相關生產要素的資源錯配，更導致贏者通吃的不利局面，也不利于實現共同富裕。為此，必須為資本設置“紅綠燈”，依法加強對資本的有效監管，防止資本野蠻生長。

　　為資本設置“紅綠燈”，積極有效防止資本無序擴張

　　資本野蠻生長甚至無序擴張，看似是一個簡單的生產要素無序流動和低效配置問題，實質則涉及整個市場經濟運行的生態環境、經濟秩序規則、體制機制等重大問題。因此，需要從全面深化改革、擴大開放，推動制度創新、提高治理體系現代化水平的高度，全面系統地思考和認識如何更有效防止資本無序擴張，加快推動經濟高質量發展。

　　堅定“金融服務實體經濟”的發展定位。防止資本無序擴張，首先需要明確金融發展的定位問題，即金融服務實體經濟發展的基本功能和定位。金融發展離不開實體經濟，金融服務實體經濟，實體經濟是金融發展的基礎。我們要吸取一些發達國家的深刻教訓，其曾經一度認為經濟發展就是所謂不斷的“服務化、金融化”，結果實體經濟不實，虛擬經濟過虛，尤其是金融離開實體經濟而自我膨脹、自我發展，一方面導致金融盲目擴張、無序競爭，另一方面導致國民經濟因為實體不實而出現虛擬化。從金融服務實體經濟的定位出發，才能確保金融和資本要素有效有序進入實體經濟，服務和支持實體經濟并在服務支持實體經濟中獲得價值和財富。否則，金融脫離實體經濟，不斷金融化和虛擬化，必然會出現資本要素等盲目競爭、無序擴張，導致資源錯配。因此，必須堅定“金融服務實體經濟”價值理念，確保資本要素緊緊圍繞實體經濟發展，形成科技創新、金融發展、實體產業與人力資本協調發展的產業體系，這是有效防止資本無序擴張甚至出現壟斷的前提。

　　加快完善反壟斷法，規范資本市場運行秩序。防止資本無序擴張，一個非常重要的手段就是加快完善反壟斷立法，進一步規范新的環境和條件下資本市場運行規則和運行秩序。傳統的反壟斷立法，主要圍繞促進競爭、防止壟斷而進行法制建設和規則建設。進入新發展階段，要深入研究新技術、新模式、新規則對資本市場有序運行提出的新要求，堅決防止利用信息技術手段、甚至數據等新型生產要素占有優勢，出現不正當競爭，出現新型技術壟斷、數據壟斷、要素壟斷、行業壟斷和市場壟斷等。因此，要根據技術變革趨勢、互聯網發展趨勢、平臺經濟發展趨勢、科技進步趨勢以及資本流動趨勢等，及時有效修改和完善反壟斷法，為資本市場有序運行和自由流動提供前瞻性、引領性的規則規范。

　　進一步深化資本市場體系的改革完善，處理好政府與市場的關系。資本要素自由流動、實現資源配置效率提升，是市場經濟的內在要求。我們一方面要不斷改革和完善我國資本市場體系，推動資本市場改革與開放不斷深化，進一步強化和完善資本市場體系、功能，引導資本要素自由流動;另一方面，也要消除各種市場和非市場壁壘，不斷深化資本等各種生產要素市場體系改革，優化市場功能，健全市場規則，形成市場配置資源、更好發揮政策作用的體制機制環境，為推動資本要素自由流動和高效配置、防止資本無序擴張奠定重要的體制機制條件。

　　正確認識和處理金融創新與有效監管的關系，推動創新與規制平衡運行。應當看到的是，隨著我國市場經濟體制的不斷完善，資本等要素市場也必然會面臨金融深化與金融創新等問題。客觀上，金融創新并不必然導致資本無序擴張，但是如果缺乏有效監管，資本要素有可能打著創新的旗幟無序擴張，甚至出現某些所謂“金融衍生產品”，產生市場壟斷甚至系統性壟斷。這就需要在金融創新與金融監管、金融規制等之間找到一個平衡點，在監管條件下確保資本有序流動，推動金融創新和深化，實現規制與創新良性互動發展。當前，要高度重視金融科技的發展，通過有效規制和謹慎監管，鼓勵科技創新，真正發展科技金融企業。

　　積極規范和引導平臺企業健康發展，防止平臺無序擴張。隨著互聯網時代的到來，平臺企業、平臺經濟發展正在成為一種新型經濟形態，這種平臺企業具有強大的資源整合能力，本身具有規模經濟和技術創新的特點，因此形成了買方市場、賣方市場于一體的平臺空間。客觀上，基于互聯網、大數據、信息科技等基礎形成的平臺經濟，具有資源配置功能、創新發展功能和規模經濟、范圍經濟等優勢，在市場競爭中具有較大優勢。但需要特別注意的是，要加強對平臺企業、平臺經濟的規范和引導，防止平臺企業借助自身掌握的信息優勢、數據要素壟斷和巨大的平臺資源配置功能，限制市場進入和自由競爭，應以良好的治理和規制體系積極引導平臺經濟健康可持續發展。這也是防止資本借助平臺企業盲目擴張、無序擴張的重要舉措。

　　堅持系統思維、底線思維，有效防范和化解金融風險。防止資本無序擴張更要堅持系統思維、底線思維，防止出現系統性金融風險。要立足金融穩定發展，側重資本市場風險累積帶來的傳遞效應，特別是要預防金融市場系統性風險，加強對證券市場、上市公司，包括對中國企業海外上市的監管，控制資本過度炒作市場概念;資本市場需要細化和分類監管政策，對各種新業態、新產業、新模式補齊短板，畫好底線和紅線;既要讓資本能夠自由流動，又要讓資本流動有明確的負面清單;要加大對資本市場風險的預判和研判，形成前瞻性、引導性的監管政策，積極有效防范和化解各種金融風險。

　　《光明日報》( 2022年01月26日 06版)