全球鋁消費保持穩(wěn)定增長

　　根據(jù)預(yù)測，2020 年全球鋁消費總量將達(dá)到7000 萬噸，未來5年的年均復(fù)合增長率 （CAGR）達(dá)到4.53%。2016年全球鋁消費達(dá)到5903 萬噸（不包括再生鋁），預(yù)計2017 年全球鋁消費達(dá)到6192 萬噸，同比增長 4.89%。

全球鋁消費保持穩(wěn)定增長

數(shù)據(jù)來源：公開資料整理

中國鋁消費量增長迅速

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　　中國鋁消費增長強勁。 根據(jù)“十三五”有色金屬工業(yè)規(guī)劃，到 2020 年我國鋁消費總量將達(dá)到 4300 萬噸，2016-2020 年期間的年均復(fù)合增長率（CAGR）將達(dá)到 7.24%。數(shù)據(jù)顯示，2016 年我國鋁消費總量達(dá)到 3250 萬噸，同比增長8%，預(yù)計 2017 年鋁消費將達(dá)到 3470 噸，同比增長 6.77%。

中國鋁消費長周期增長預(yù)測

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　　中國鋁材消費正發(fā)生著結(jié)構(gòu)性變化

　　高端鋁材消費正在大幅上升。雖然我國是全球鋁材第一大消費國，但從消費結(jié)構(gòu)上與歐美發(fā)達(dá)國家存在較大差異。建筑業(yè)是我國鋁材最大應(yīng)用領(lǐng)域，占比 33%，其次是交通，電力、包裝、機(jī)械制造、耐用消費品和電子通訊，分別占比 21%、12%、10%、8%、8%和 4%。而以美國為例，交通運輸是第一大用鋁領(lǐng)域，占比 39%，而建筑領(lǐng)域占比為 25%，包裝領(lǐng)域占比為 16%。

中國交通及包裝領(lǐng)域有提升空間

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發(fā)達(dá)國家交通和包裝領(lǐng)域用鋁占比大

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　　中國鋁消費的結(jié)構(gòu)特點決定了產(chǎn)品結(jié)構(gòu)缺陷，“十二五”期間，中國擠壓材比例占加工材比例的 60%左右，國外發(fā)達(dá)國家鋁型材和板帶材應(yīng)用比例為 2:3，而我國目前這一比例較低，我國鋁加工規(guī)模世界第一，但產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，技術(shù)創(chuàng)新實力比較薄弱，目前航空級鋁厚板、汽車車身用鋁板帶、高壓陽極電子箔等高端鋁板帶、箔產(chǎn)品大多依靠進(jìn)口。目前鋁在包裝，新能源汽車，高鐵，船舶以及航空等高端領(lǐng)域的應(yīng)用滲透為中國智造升級帶去增量。

　　汽車“輕量化”高端鋁材消費迅速擴(kuò)張

　　汽車產(chǎn)業(yè)是用鋁最多的產(chǎn)業(yè)，鋁合金因其密度低，單位質(zhì)量的能量吸收能力強等特性是汽車輕量化的首選材料，汽車輕量化技術(shù)包括結(jié)構(gòu)設(shè)計輕量化與輕質(zhì)材料的應(yīng)用。研究表明，當(dāng)整車質(zhì)量減輕 10%，燃油經(jīng)濟(jì)性提高 6-8%，加速時間減少 8%，制動距離減少 5%，轉(zhuǎn)向力減小 6%，CO 2 排放減少 4.5%，輪胎壽命提高 7%。伴隨排放法規(guī)的日趨嚴(yán)格，汽車輕量化的步伐顯著加快。

汽車用鋁合金產(chǎn)品比例分布

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　　根據(jù)數(shù)據(jù)， 預(yù)計 2017 年汽車市場產(chǎn)銷約為 2940 萬輛，同比增長 5%左右。2016 年中國汽車產(chǎn)銷呈現(xiàn)較快增長，產(chǎn)銷總量再創(chuàng)歷史新高。2016 年中國汽車產(chǎn)銷分別完成 2811.9 萬輛和 2802.8 萬輛，比上年同期分別增長 14.5%和 13.7%，高于上年同期11.2 和 9.0 個百分點。

　　中國汽車工程學(xué)會發(fā)布的《節(jié)能與新能源汽車技術(shù)路線圖》明確提出，2020 年、2025年和 2035 年，汽車年產(chǎn)銷規(guī)模將分別達(dá)到 3000 萬輛，3500 萬輛，3800 萬輛，其中新能源汽車的銷量占比將分別達(dá)到 7%、15%、和 40%。

北美汽車部件鋁材滲透率不斷提高

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　　結(jié)合汽車產(chǎn)銷以及用鋁率提升的數(shù)據(jù)，估算 2020 到年汽車用鋁達(dá)到 540 萬噸水平，2016-2020年均復(fù)合增速15% ，其中新能源汽車用鋁 12 萬噸。

中國汽車銷量預(yù)測（單位：萬輛）

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ABS 用鋁發(fā)展預(yù)測

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　　航空領(lǐng)域?qū)⒊删透叨虽X材尖端制造

　　高端鋁合金材料的比強度和比剛度與鋼相似，但密度更小，同樣強度水平下可提供截面更厚的材料，受壓時的抗屈曲能力更佳，成為經(jīng)典的飛機(jī)結(jié)構(gòu)材料。高強鋁合金具有密度低、強度高、熱加工性能好等優(yōu)點，其制成的板材、擠壓型材、轂件等在航空航天構(gòu)件上有廣泛的應(yīng)用前景。比如高強鋁合金厚板作為主要承力構(gòu)件，使用比例占飛機(jī)上總鋁材用量的30%-35%。

民用干線飛機(jī)鋁材比例達(dá)到 70%以上

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航空用鋁比例分布

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　　預(yù)測，2015-2034 年間全球航空客運量年平均增長將達(dá)到 4.9%，需新增客貨飛機(jī) 22730 架；此外，約 16890 架低燃油效率的客貨飛機(jī)將要退役，由新飛機(jī)替代；全球新增寬體客貨飛機(jī)需求約 9300 架，按飛機(jī)數(shù)量算，占同期新飛機(jī)總量的 30%，全球飛機(jī)總數(shù)有望增長一倍，其中 35%的增長來自亞洲地區(qū)。

　　數(shù)據(jù)顯示，2016 年依賴大型商用飛機(jī)和噴氣式飛機(jī)引擎的強勁需求，全年全球航空用鋁增長 8%-9%，航空產(chǎn)品用鋁量30 余萬噸。另外，航天器用鋁合金結(jié)構(gòu)材料總質(zhì)量的70%以上，材料多為2XXX 系以及7XXX 系高性能鋁合金，航天事業(yè)的迅速發(fā)展為鋁-鋰合金等高端鋁合金板帶材研發(fā)實現(xiàn)助力。

全球航空用鋁量需求預(yù)測（單位：萬噸）

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　　隨著全球航空業(yè)尤其是亞太地區(qū)的快速增長，全球航空用鋁在未來仍將保持穩(wěn)定增長態(tài)勢，按照飛機(jī)交付量以及單機(jī)鋁消費量計算，2016-2020 年全球航空用鋁需求將超過 200萬噸，年均 40 余萬噸。

波音預(yù)測全球飛機(jī)需求（單位：架）

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中國航空用鋁預(yù)測（單位：萬噸）

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　　高效高速節(jié)能推動先進(jìn)軌道“智造”

　　第一， 高速鐵路車體的節(jié)能減排

　　數(shù)據(jù)顯示，到 2016 年底，全國鐵路營業(yè)里程達(dá) 12.4 萬公里，其中高速鐵路 2.2 萬公里以上，2005-2016 年中國鐵路里程數(shù)由 7.54 萬公里增長到 12.4 萬公里，12年年化復(fù)合增長率 CAGR 達(dá)到 4.23%；2008-2016 年，高鐵里程由 671.5 公里上升至 2.2萬公里，年均復(fù)合增長率 CAGR 為 47.36%。

中國鐵路運營里程

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中國高鐵運營里程

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　　第二， 城市軌道交通拉動需求增長

　　預(yù)計到2020 年中國城市軌道交通列車保有量將達(dá)到 6 萬輛 ，從2015 至2020 年平均年需求量為7000 輛左右。通常城市軌道列車密度是每公里配置 6-7 輛車，按照 6 輛的保守計算，2015 年城市軌道列車保有量為 22344 輛；中國城市軌道交通協(xié)會測算，2020 年城市軌道營運里程數(shù)約 9953 公里，列車保有量為 59718 輛。

城市軌道交通運營總里程預(yù)測

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　　預(yù)計2020 年大約需要鋁材12 萬噸，加之線路、車站建設(shè)用鋁，總體鋁材需求將達(dá)到15 萬噸。現(xiàn)有城市軌道交通運輸裝備主要包括地鐵、輕軌、磁懸浮、中低速磁懸浮等，一般磁懸浮車輛以及速度大于200km/h的動車組車廂體都是鋁材制造，輕軌與地鐵車體的35%是鋁合金制造。在所所采用的鋁中，以擠壓型鋁材為主，約占總鋁材用量的 76%，板、箔、管、帶約占 24%。

　　第三， “一帶一路”蘊含巨大潛力

　　鐵路“十三五”規(guī)劃送審稿顯示，為落實一路一帶戰(zhàn)略規(guī)劃，我國要建設(shè)并擴(kuò)能改造14 個鐵路工程和 10 個路口岸。