1、與上下游行業的關聯性

　　智能電網終端設備芯片設計行業的上游為芯片加工企業，包括晶圓制造、封裝、測試企業（前測和終測），下游為各類電能表等終端設備生產企業，終端客戶主要為電網企業。其中，芯片設計是整個產業鏈的核心：由芯片設計企業設計產品方案，并通過委托加工方式由晶圓制造企業、封裝企業制成成品并由測試企業檢驗通過，再由芯片設計企業直接或通過經銷商銷售給下游的電力終端設備生產企業，整個產業流程如下圖所示：

　　2、上游行業情況

　　（1）晶圓制造產業發展現狀

　　晶圓制造（Wafer）廠商是只負責晶圓生產代工的工廠，一般來說具有投資集中、與上下游合作緊密等特點。首先，晶圓制造廠商（行業內簡稱Foundry）主要專注于為集成電路設計企業加工制造產品，業務范圍集中在制造過程，因此其投資也主要集中在制造環節，晶圓制造廠商的技術門檻較高、投資較大，目前一般的8英寸和12英寸晶圓廠投資仍然高達幾億至十幾億美元。其次，晶圓制造廠商處于集成電路產業鏈的中間環節，主要業務來自于集成電路設計企業，因此與上游設計企業存在緊密的合作關系。2014年我國集成電路芯片制造業的銷售收入為712.1億元，同比增長18.5%。國內晶圓制造業產能不斷擴大，各種尺寸芯片生產線均已具有較大規模。截至2015年3月中國大陸12英寸芯片生產線已經達到7條，8英寸芯片生產線總計已達到15條，6英寸芯片生產線總計已達到20條，其合計產能超過180萬片/月。另外還有大量的6英寸以下的芯片生產線。晶圓生產技術的革新與進步有助于芯片總體成本的下降。2014年，國內設廠的排名靠前的晶圓生產廠商包括中芯國際集成電路制造有限公司、臺灣聯華電子位于蘇州的和艦科技、SK海力士半導體（中國）有限公司、三星（中國）半導體有限公司、英特爾半導體（大連）有限公司等。近年來，全球半導體市場的繁榮帶來訂單數量的增加，在三星半導體12英寸芯片生產線建成投產的帶動下，2014年，國內芯片制造業增速提高到18.5%，規模達到712.1億元。2015年，增速繼續提高至24.0%，規模達到883.0億元。2016年受到國內芯片生產線滿產以及擴產的帶動，增速仍然不減，保持在25.1%，規模達到1,126.9億元。

　　（2）封裝及測試產業發展現狀

　　封裝是集成電路制造業中的最后一個環節，作用是通過各種流程，將制作好的集成電路晶圓進行清潔、模壓、切割、烘烤等流程，并封裝成為最終的集成電路產品。測試環節可分為毛晶片測試（CP）和終測（FT）。毛晶片測試的主要目的是對Wafer廠生產的晶圓進行初步篩選，減少封裝和測試的成本；通過CP的晶圓進入封裝環節，制成芯片；制成的芯片最后再通過FT，檢測其性能是否達標。封裝企業一般都配備測試設備，具備測試服務能力，市場也存在部分僅提供芯片測試的服務商。2014年我國集成電路封裝測試業的銷售規模為1,255.9億元，同比增長14.3%，封裝測試企業共有80余家。封裝測試產業以外資廠商占主導地位，外資廠商相對國內廠商在技術上有較大的領先優勢。但以長電科技、通富微電、華天科技等為代表的一批內資封裝測試企業在近幾年迅速崛起，其封裝規模和技術水平都在不斷擴大和提高。這些企業的封裝形式已經逐漸向高端封裝形式延伸。國內封裝測試企業與國際半導體封裝巨頭之間正逐步開始面對面的競爭。近年來，在國內設計業訂單與海外訂單雙雙大幅增加的帶動下，國內封裝測試業繼續保持穩健增長，2016年產業銷售規模首次達到1,564.3億元，同比增速達到13.0%。

　　3、下游行業情況分析

　　（1）電能表行業分析

　　近年來，在電力行業整體發展及全國性城鄉電網改造等因素的影響下，電能表成為我國儀器儀表產業中發展最為迅速的行業之一。目前我國電能表廠商已經具備了相當的生產規模和研發能力，成為全球電能表生產制造基地，其中電子式電能表等智能電表主要產品已經達到或接近發達國家技術標準，生產和研發能力已經能夠滿足不同國際市場的需求，具有較強的國際競爭能力。隨著國家電力系統建設重點由電源轉向電網，國內電能表市場將保持穩定發展。2014年，我國共生產電能表（整機）15,468.4萬臺，同比增長14.3%。2015年上半年，我國電能表（整機）產量已經達到9,810.01萬臺。近年來，我國智能電表廠商除了滿足國內兩網公司的需求外，還在積極拓展國外市場，據不完全統計，中國智能電表已出口到全球132個以上的國家和地區，出口量持續增長，2015年的電表出口量超過了4,000萬臺，已經成為全球最重要的電表生產基地。2015年，全球智能電表出貨量超過1億只，總收益超過40億美元。到2021年，全球智能電表市場收益有望增至70億美元，下游電能表行業仍然具備較大的發展空間。

　　（2）電網企業招標模式分析

　　歷史上，我國電網企業往往采用分散的招標采購模式，由各地電力公司自行通過招標方式進行采購，有關招標規則和對投標企業的資質要求由該電力公司根據有關規定自行制訂。2009年12月，國網公司開始對智能電能表的采購實施“總部統一組織、網省公司具體實施”的集中規模招標模式，隨著國網公司集中招標的推行，電能表供應結構的集中趨勢逐漸顯現，市場份額將逐漸向少數技術先進、產品穩定可靠的電能表生產廠商集中。