1、行業整體發展現狀

　　（1）市場發展現狀概況

　　① 全球低壓電器行業發展現狀概況

　　在全球范圍內，低壓電器行業是一個充分國際競爭、市場化程度較高的行業，形成了跨國公司與各國國內本土優勢企業共存的競爭格局。

　　目前全球低壓電器領域的跨國企業有施耐德、ABB、西門子、ASCO 等。受益于發達國家智能電網投資、新興市場大規模基礎建設投資的帶動，全球低壓電器行業市場增長速度將保持在較高水平。根據研究報告顯示，全球低壓開關電器市場規模在 2013 年至 2018 年間的年均復合增長率將達到 8.89%。

　　② 我國低壓電器行業發展現狀概況

　　國際低壓電器行業領先企業壟斷著我國低壓電器行業的高端市場，代表性的跨國公司主要包括施耐德（以中壓、低壓元器件和成套設備為主）、ABB（高、中、低壓元器件和成套設備、變壓器等）等。行業的中高端市場則主要由國內優秀企業進行競爭，形成了以產品技術、服務能力、銷售渠道為核心的競爭格局。行業的低端市場則由眾多中小型企業圍繞產品價格進行競爭，以銷售同質化、技術含量低的低端低壓電器產品為主，市場競爭激烈。

　　（2）市場規模

　　作為國民經濟的基礎配套產品，固定資產投資的速度在宏觀層面上決定低壓電器行業的增長速度。我國低壓電器行業發展主要取決于全社會固定資產投資的整體帶動，與工業、電力、建筑、能源等發電用電部門的投資額和投資增長速度緊密相關。根據統計數據顯示，2010 至 2016 年我國全社會固定資產投資增長迅速，年均復合增長率約為 15.79%，其中 2016 年全社會固定資產投資 606,466億元，較 2015 年增長 7.91%。

2010 年至 2016 年我國全社會固定資產投資

數據來源：公開資料整理

　　隨著固定資產投資的持續增長，工業生產總值及電力消耗水平持續攀升。其中，城鎮人口快速增長拉動發電量和用電量的增長，從而帶動低壓電器產業產值規模不斷增長。根據統計，2009 至 2015 年中國低壓電器行業主營業務收入年均復合增長率達 8.62%。

2009 年至 2016 年我國低壓電器行業年度主營業務收入

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　　根據《國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》制定的目標，“十三五”期間，我國經濟將保持中高速增長，年均增長率保持在 6.5%以上。隨著“十三五”期間“構筑現代基礎設施網絡”、“構筑現代基礎設施網絡”和“推進新型城鎮化”等宏觀經濟規劃目標的確定，預計“十三五”期間我國的固定資產投資同樣需要保持較高的增長速度。作為與固定資產投資額及其增長速度相關度極高的行業，低壓電器行業總體需求水平也將持續提高。

　　2、主要下游行業的發展情況

　　（1）房地產市場

　　2010 至 2016 年，我國房地產開發投資總額持續增長，投資額從 2010 年的48,267 億元增加到 2016 年的 102,581 億元，累計增長達 112.53%，年均復合增長率為 13.39%。2013 至 2016 年，我國房地產投資額占 GDP 的比重基本穩定，保持在 14%左右，但隨著國家完善宏觀調控，推動形成經濟結構優化和發展動力轉換的方針逐步落實，房地產業總體投資規模增速呈現逐步下滑的趨勢，增量需求的下降對低壓電器的需求產生了一定的影響。

2010 年至 2016 年我國房地產投資規模

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　　（2）工業領域

　　工業是第二產業的重要組成部分，是國民經濟的主導產業。我國的工業部門主要包括能源工業（主要包括煤炭、石油與天然氣和電力三個部門）、鋼鐵工業、機械工業（包括工業設備、農業機械、交通運輸等機械制造業）、化工、紡織、高新工業等，近年來保持著較好的發展勢頭，2010 至 2016 年，我國工業增加值從 162,376 億元增長到 247,860 億元，累計增長 52.65%。

2010 年至 2016 年我國全部工業增加值及其變化趨勢

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　　2010 至 2016 年，我國工業用電量保持連續增長，累計增長 33.64%，年復合增長率達 5.0%；占全社會用電的比例基本穩定，2010 年至 2016 年均保持在 69%以上。工業領域總體向好的發展勢頭將有效帶動低壓配電端相關元器件、成套設備以及配電解決方案的需求。

2010 年至 2016 年我國工業用電量及其變化趨勢

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　　（3）電力領域

　　發電電能主要通過低壓配電網絡傳輸到終端用戶，低壓電器的市場需求與電力行業的發展緊密相連。2010 至 2016 年，我國發電總裝機容量連續快速增長，從 2010 的 9.66 億千瓦增長到 2016 年的 16.47 億千瓦，年均復合增長率達 9.30%，新增裝機容量累計 6.81 億千瓦，年均新增裝機容量約 1.13 億千瓦。

2010 至 2016 年我國發電裝機容量趨勢

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　　2010 年至 2016 年我國全社會發電量和用電量呈現出穩步上升的趨勢。2016年，全社會發電量和用電量分別為 5.99、5.92 萬億千瓦時，相比 2010 年分別增長 41.61%、40.95%。

2010 年至 2016 年我國發電量及全社會用電量趨勢

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　　此外，截至 2016 年末，我國發電裝機容量達到 16.47 億千瓦。若根據新增 1萬千瓦發電容量約需 6 萬件配套低壓電器產品計算，估計目前處于使用狀態的各類低壓電器產品約有 98.75 億件。考慮產品壽命、安全性、穩定性以及部分行業的特定要求等因素，保守估計低壓電器元器件的更新周期 5-8 年左右。以此保守估計，目前我國配電網中低壓電器存量產品的年均更新需求在 12.34 億件左右。

　　綜上所述，未來幾年低壓電器行業將受益于我國電力發電裝機容量、全社會用電量不斷上升的宏觀背景，電網中巨大的存量產品市場更新需求也將繼續帶動對低壓電器的相關需求。

　　（4）軌道交通領域

　　① 鐵路軌道交通

　　近年來，我國鐵路事業飛速發展，行車速度不斷提高，各鐵路局供電段對通信、信號等以及負荷供電可靠性的要求也越來越高。鐵路交通行業的發展主要依靠國家投資，近年來，鐵路交通行業保持了良好的發展態勢。根據國家鐵路局《鐵路“十三五”發展規劃征求意見稿》，“十三五”期間，全國鐵路網要基本覆蓋 20 萬人口以上的城市，80%的縣級行政區。

　　高速鐵路網基本覆蓋 50 萬人口以上的城市、90%地級行政中心。鐵路固定資產投資規模將達 3.5 至 3.8 萬億元，其中基本建設投資約 3 萬億元，建設新線 3 萬公里。至 2020 年，全國鐵路營業里程達到 15 萬公里，其中高速鐵路 3 萬公里。“十三五”期間的鐵路網的大規模投資以及鐵路電氣化鐵路的“四電”系統建設將極大地促進對電氣化設備特別是低壓電器系列產品的需求。

　　① 城市軌道交通

　　根據《國民經濟和社會發展第十三個五年規劃綱要》，“十三五”期間我國交通建設重點工程包括完善優化超大、特大城市軌道交通網絡，明確了“加快300 萬以上人口城市軌道交通成網，優化城市公共交通系統”，“新增軌道交通運營里程約 3,000 公里”的目標。“十三五”期間，城市軌道交通預計年均增長里程在 500 公里左右，結合當前各地城市軌道交通建設現狀，至 2020 年，我國城市軌道交通規劃總里程將超過 6,000 公里。

2009 年至 2016 年我國城市軌道交通運營線路網長度

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