鉀肥行業是典型的資源壟斷型行業，我國鉀鹽資源分布極不均勻，96%分布在青海和新疆，其中青海察爾汗鹽湖以氯化鉀為主，新疆羅布泊鹽湖以硫酸鉀為主，主要鉀肥生產企業青海鹽湖股份、藏格鉀肥都集中在這兩個資源地。我國鉀肥生產地區與消費地區距離較遠，生產商主要集中在青海和新疆等偏遠地區，下游需求主要分布在華東、華中、西南地區，鉀鹽資源分布區域性的特征使得供需無法有效匹配。

　　中國鉀鹽資源匱乏，已探明的鉀鹽資源儲量約占全球總量的2%，缺乏定價能力和競爭實力。我國是世界上最大的鉀肥消費國，資源儲量與消費量形成巨大反差。2015年全國資源型鉀肥總產能為1075萬噸(實物量)，全年產量953萬噸。2015年進口鉀肥955.1萬噸，進口呈價跌量升的特點。同時當年全國鉀肥消費量為1670萬噸，同比增長了5.57%，鉀肥自給率超過50%，對外依存度較高。此外，由于我國鉀肥生產企業集中分布在西北高原地區，冬季氣候惡劣，生產和運輸均受到很大程度的限制。

國內鉀肥生產企業產量

數據來源：公開資料整理

我國氯化鉀進口量及增速

數據來源：公開資料整理

　　中國和印度是世界上兩大鉀肥消費國，每年都要從國際市場進口大量鉀肥，因此每年的鉀肥大合同價備受關注。今年是我國第一次在印度之后簽訂合同，但中國鉀肥進口價格仍然低于印度，繼續保持全球最低價。印度此次簽訂的大合同價格是227美元，較去年下降105美元，根據歷史經驗，印度鉀肥合同價格與中國變動趨勢較為一致，具備一定參考價值，中國去年的大合同價315美元，如果也同樣下降105美元，價格是210美元。本次大合同的降價幅度沒有印度大，主要是因為印度鉀肥工業不發達，自身產量增幅空間小，進口需求相比中國更有潛力，更有剛性，因而國際大供應商愿給其更優惠的價格。

　　鉀肥大合同價并非越低越好，因為價格過低，將使國內鉀肥價格跟著下滑，對國內鉀肥生產不利。這次鉀肥大合同到岸價為219美元，按最新匯率6.6計算，加上1%關稅、13%增值稅及港雜、包裝等，對應的港口60%紅粉氯化鉀完全成本價約為1770元。而目前港口主流報價1800元左右，相差不大。隨著大合同價上升，鉀肥下跌空間基本被封住，市場預計企穩為主。

國內氯化鉀市場價受際肥格影響大

數據來源：公開資料整理